Вечерний обзор. Индекс МосБиржи вырос, хотя 8 из 10 отраслевых индексов упали в четверг

 

Российские акции росли каждый торговый день на этой неделе. В четверг 2 пунктов не хватило рублевому индексу, чтобы проверить на прочность уровень 3900 п. Эта отметка проходили проверку на прочность дважды: первый раз 6 июля, когда был сформирован абсолютный максимум 3915 п.; второй – 7 июля, когда обновить максимум не получилось. Однако еще ни разу в истории индекс МосБиржи не закрывался по итогам дня выше 3900 п. В пятницу есть мотивация сформировать новый исторический рекорд, расширив серию роста до пяти дней подряд.

На 18:50 мск:

• Индекс МосБиржи — 3 888,86 п. (+0,3%), с нач. года +18,2%
• Индекс РТС — 1 665,56 п. (+0,6%), с нач. года +20,0%
• Индекс MSCI EM — 1 297,58 п. (-0,21%), с нач. года +0,5%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 10,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 57,8 трлн рублей. Индекс торговался на 0,7% ниже своего абсолютного пика, достигнутого 6 июля.

2 отраслевых индексов выросли и 8 упали.  Потребительский сектор вырос на 1,29% (+3,6% в августе, +6,8% с начала году) и стал лидером роста. Акции «Белуга» подскочили на 8,3%, а расписки опубликовавшей сегодня финансовые результаты Fix Price прибавили 2,6% и продолжили рост на вечерней сессии.

Большинство представителей нефтегазового сектора сегодня показали крайне позитивную динамику. Поэтому отраслевой индекс «Нефти и газа» вырос на 0,78% (+3,2% в августе, +18,3% с начала года). Электроэнергетики снизились на 0,52% (+0,5% в августе, -7,9% с начала года) и стали аутсайдерами дня.

Из 44 акций индекса МосБиржи 25 подорожали и 19 потеряли в цене. На 18:50 мск:

 

• Расписки X5 Retail Group растут с начала недели. Компания поделилась финансовыми результатами (МСФО) за 2-й квартал 2021 г.: чистая прибыль сократилась на 0,9%, до 16,133 млрд рублей. При этом показатель EBITDA +6,5% г/г до 44,029 млрд рублей, но рентабельность EBITDA составила 8,1% против 8,4% годом ранее. Валовая прибыль + 10,7% г/г до 138,09 млрд рублей. Валовая маржа — 25,3% — без изменений к прошлому году. Выручка увеличилась на 10,7% до 546,512 млрд рублей. Результаты нельзя назвать слабыми. Рост выручки составил 10,7% благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж, росту торговых площадей и цифровых бизнесов.
• Компания Fix Price увеличила прибыль по МСФО в I полугодии на 8,6% до 9,6 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли составила 9,2% по сравнению с 10,9% в I полугодии 2020 года. Рост выручки составил 28,1% год к году до 106,1 млрд рублей. Fix Price выплатит промежуточные дивиденды за I полугодие в размере 11,5 рублей на ГДР/Акцию. Закрытие реестра намечено на 24 сентября. На наш взгляд, рост котировок после публикации отчета может быть обусловлен очень впечатляющей рентабельностью EBITDA (19%), а также намерением выплатить дивидендами более 50% прибыли.

Внешний фон

Европейские акции: месяц рекордов продолжается

Европейские фондовые индексы переписали абсолютный максимум 9-й раз подряд. Хотя последний раз столь продолжительную серию обновления рекордных максимумов можно было наблюдать не так давно — в первом месяце лета. В лидерах роста были автопроизводители, страховые компании и телекомы. Горнодобывающий сектор оказывал давление на рынок.

ВВП Великобритании в июне вырос на 1% к предыдущему месяцу. Рост показателя превысил средние оценки аналитиков. Власти страны в первом месяце лета отменили запрет на обслуживание граждан в закрытых помещениях. Соответственно, выросла активность в гостиничной сфере, а также в секторе здравоохранения, так как медучреждения смогли возобновить личный прием пациентов.

Объем промышленного производства в Еврозоне упал в июне на 0,3% м/м. Цифра оказалась хуже прогнозов аналитиков. Снижение показателя обусловлено узкими местами в цепочках поставок, с которыми по-прежнему сталкиваются предприятия в Германии — локомотиве европейской экономики.

• Британская страховая компания Aviva (акции +3,5%) анонсировала желание вернуть акционерам не менее 4 млрд фунтов стерлингов, что стимулировало резкий рост котировок акций.
• Страховая компания Zurich Insurance Group (акции +3,8%) рапортовала сегодня о заметном восстановлении доходов по мере сокращения негативного влияния пандемии на бизнес. Операционная прибыль подскочила на 60% до 2,7 млрд долларов в первой половине 2021 года.
• Голландская страховая компания Aegon (акции +7,3%) также опубликовала сильные квартальные результаты: прибыль компании во 2 квартале составила 849 млн евро по сравнению с прогнозом аналитиков 325 млн евро и убытком 1,07 млрд евро в аналогичном квартале годом ранее.
• Компания Deutsche Telekom (акции +2,8%) повысила прогноз прибыли в текущем году (второй пересмотр уже в сторону повышения) и опубликовала цифры по выручке и прибыли за 2 квартал, которые превзошли ожидания аналитиков. Компания прогнозирует, что скорректированная основная прибыль в 2021 г. достигнет 37,2 млрд евро, что на 200 млн евро больше, чем было ранее.
• Adidas (акции +1,6%) продает Authentic Brands Groups бренд Reebok за 2,1 млрд евро. В 2006 году Adidas купил американский фитнес-лейбл Reebok за $3,8 млрд, чтобы конкурировать с Nike. Однако инвестиция не оправдала ожиданий. Инвесторы были рады, что компания избавилась от злополучного бренда.

На 19:10 мск:

• Stoxx Europe 600 — 474,84 п. (+0,11%), с нач. года +19,0%
• DAX — 15 937,51 п. (+0,70%), с нач. года +16,2%
• FTSE 100 — 7 193,23 п. (-0,37%), с нач. года +11,3%

Фондовые индексы США без единой динамики после опубликованной статистики

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»)

Американский рынок акций показывает смешанную динамику: Dow Jones Industrial и S&P 500 вновь (уже в третий раз подряд) едва заметно обновили исторические максимумы, однако выше не пошли. Оба индекса торгуются неподалеку от уровней закрытия среды, а индексы технологических компаний, Nasdaq Composite и Nasdaq 100, чувствуют себя чуть более уверенно.

На 19:10 мск:

• S&P 500 — 4 449,07 п. (+0,03%), с нач. года +18,5%
• VIX — 15,55 п. (-0,51 пт), с нач. года -7,2 пт
• MSCI World — 3 109,97 п. (+0,34%), с нач. года +15,6%

Опубликованные сегодня макроэкономические данные говорят о том, что число первичных обращений за пособиями по безработице в США на неделе до 7 августа составило 375 тыс., что полностью соответствует консенсус-прогнозу опрошенных Bloomberg экономистов. А индекс цен производителей вырос в США в июле на 1,0% м/м, превысив консенсус-прогноз на уровне +0,6 м/м. 

Это свидетельствует о сохраняющемся ценовом давлении в цепочке поставок, так как производители спешат удовлетворить растущий потребительский спрос. Связь между динамикой цен производителей и потребительской инфляцией не всегда является прямой и не всегда проявляется быстро, однако игнорировать ее существование сложно.

Рынок акций США топчется на месте из-за отсутствия явных драйверов для роста или падения. Средний дневной диапазон колебаний S&P 500 опустился в августе до рекордно низкого значения с 2019 года, следует из данных Bloomberg.

Компоненты S&P 500 показывали разнонаправленную динамику: в середине сессии росли 4 из 11 основных секторов индекса, а 7 - снижались. Наилучшую динамику показывали акции компаний здравоохранения (+0,5%), информационных технологий (+0,35%) и сектора недвижимости (+0,07%).

Лидерами снижения стали сектора энергетики (-0,97%), производителей материалов (-0,82%) и промышленности (-0,50%).

33% акций-компонентов S&P 500 дорожали, 66% дешевели и 1% торговался в нулях.