Сегодня
03 августа 2021, 04:48

Доллар под давлением перед ключевым отчетом по рынку труда в США из-за снижения доходностей Казначейских облигаций

USD000UTSTOM
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»
  • Иена в понедельник стала самой сильной в Большой десятке. Японская валюта остается бенефициаром снижения доходностей в США
  • Рубль укрепился несмотря на снижение цен на нефть. Мы по-прежнему видим основания предполагать укрепление российской валюты к концу года

Иена по итогам понедельника укрепилась против всех валют Большой десятки. Падение доходностей 10-летних облигаций Казначейства США ниже 1,20% оказало давление на американскую валюту. Как мы отмечали на прошлой неделе, иена должна быть ключевым бенефициаром снижения доходностей среди основных валют. Собственно говоря, именно это мы и наблюдаем.

В свою очередь, рост цены казначейских облигаций и, как следствие, снижение их доходности отражает публикацию в понедельник индекса деловой активности ISM в производственном секторе американской экономики. Индекс в июле составил 59,5 п., что ниже прогноза (61 п.) и июньской цифры (60,6 п.). Таким образом, деловая активность в производственной сфере стабильно расширяется, но темпы роста активности замедлились, поскольку на производителей по-прежнему негативное влияют узкие места в цепочках поставок и дефицит сырья.

Канадский доллар и норвежская крона стали самыми слабыми валютами Большой десятки по итогам понедельника из-за снижения цен на нефть. Котировки Brent упали на 4,5% до $72,89/барр. В то же время котировки WTI снизились на 3,64% до $71,26/барр. Нефть отреагировала на распространение дельта-штамма, а также на замедление темпов роста деловой активности на ключевых рынках — в Китае и США. Напомним, утром в понедельник был опубликован индекс деловой активности PMI (расчет Caixin) в обрабатывающей промышленности КНР. Показатель снизился в июле до 50,3 пункта, с учетом 51,3 п. в июне и прогноза 51 пункт. Это самый низкий показатель за более чем 12 месяцев.

Евро в понедельник в первой половине дня активно пытался подорожать к доллару на фоне статистики по деловой активности, которая отразила, что предприятия еврозоны рекордными темпами нанимают рабочую силу, чтобы удовлетворить высокий спрос. Наиболее существенно компонент занятости, который используется для расчетов индексов PMI, вырос в Германии и Австрии.

Австралийский доллар укрепился против американского конкурента в понедельник. Дело в том, что австралиец теряет в цене 5 недель подряд, курс AUDUSD консолидируется между 0,73 и 0,74 с 21 июля. Участники рынка сокращали короткие позиции по AUD перед публикацией сегодня итогов заседания Резервного банка Австралии по денежно-кредитной политике. Как ожидалось, регулятор должен был сохранить ключевую ставку без изменений и отложить планы сокращения еженедельных покупок облигаций на фоне возобновления вспышки коронавируса.

Большинство валют развивающихся рынков подорожали к доллару в понедельник. Рубль укрепился на 0,15%, несмотря на снижение цен на нефть. Во второй половине года волатильность вполне может возрасти, что негативно для активов Emerging Markets и рубля в частности. Тем не менее мы рассчитываем увидеть приток капитала после завершения цикла повышения ключевой ставки. Это позитивно для рубля, но позитив будет сокращен сезонным ухудшением счета текущих операций. Ну, а влияние на курс со стороны нефти будет по-прежнему сокращаться реализацией операций по покупке/продаже валюты в рамках «бюджетного правила». При текущих значениях курса EURUSD российская валюта в среднесрочном горизонте (к концу года) способна укрепиться до 71 за единицу американской валюты.

Вмененная волатильность курса USDRUB продолжает снижаться, одномесячный показатель волатильности опустился ниже 10%, обновил минимум с февраля 2020 года. Это говорит о том, что сохраняются привлекательные условия для хеджирования.

Ключевым событием текущей недели будет пятничная публикация отчета по рынку труда в США за июль. Как ожидается, в отчетном месяце экономика создаст 875 тыс. рабочих мест вне сельского хозяйства после роста занятости на 850 тыс. в июне. При этом уровень безработицы должен снизиться с 5,9% до 5,7%. На наш взгляд, если после роста занятости в июне на 850 тыс. рабочих мест занятость в июле и августе будет расти не менее чем на 800 тыс., то уже на сентябрьском заседании ФРС может объявить планы сокращения программы покупки активов начиная с ноября или с декабря. Собственно говоря, важна именно дата анонса, а не дата старта фактического сокращения, так как рынок всегда реагирует на опережение. Сильные цифры по занятости поддержат доллар, но если отчет будет слабым, доллар, весьма вероятно, попадет под дополнительное давление продаж.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть