Сегодня
28 июля 2021, 11:42

Microsoft оптимистично смотрится после публикации квартального отчета, даже с учетом рыночных опасений в отношении доходов Azure

MSFT
MSFT_SPB
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Компания Microsoft после завершения основных торгов во вторник, 27 июля, уже в ходе расширенной сессии (постмаркет) опубликовала отчет за 4-й финансовый квартал 2021 года.

Выручка составила $46,15 млрд (+21% г/г) и превзошла консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg ($44,26 млрд). Фактический показатель превышает прогноз Wall Street 10-й квартал подряд.

В том числе:

  • выручка сегмента производительности и бизнес-процессов составила $14,69 млрд при прогнозе $13,97 млрд
  • выручка облачного сегмента $17,38 млрд при прогнозе $16,43 млрд.
  • выручка сегмента персональных компьютеров $14,09 млрд при прогнозе $13,87 млрд
Прибыль на акцию (EPS) составила $2,17 при прогнозе $1,92 и оказалась лучше самого оптимистичного прогноза Wall Street (диапазон прогнозов от $1,81 до $2,03).

Операционная прибыль составила $19,10 млрд при прогнозе $17,32 млрд. Также факт оказался выше верхней границы прогнозного диапазона.

Капитальные затраты составили $6,45 млрд при консенсус-ожиданиях аналитиков $5,39 млрд.

Комментарий «Открытие Research»

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

Мы сохраняем свой позитивный взгляд на компанию. У нас есть актуальная инвестиционная идея по Microsoft, цель $285. Вероятнее всего наш таргет будет пересмотрен в сторону повышения. Хотелось бы подчеркнуть, что Microsoft стабильно обеспечивает операционную маржу выше 40%. Любая существенная просадка котировок в рамках общерыночной коррекции может являться возможность для входа в длинные позиции на более выгодных уровнях. Компания потратила много средств на то, чтобы сегмент Azure (облачные технологии) был, как минимум ТОП-2 в глобальном сегменте облачных сервисов после Amazon. Инвесторы внимательно следят за развитием облачного сегмента, опасаясь, что здесь продажи могут начать замедляться. Однако на конфколле менеджмент убедительно отозвался о перспективах развития облачных технологий, что снижает опасения в отношении темпов роста доходов со стороны Azure. Продажи Azure на 51% г/г, второй квартал подряд темпы роста продаж в базисе год к году выше 50%.

Динамика акций

По итогам торгов во вторник, 27 июля, акции Microsoft перед публикацией отчета упали на 0,87% до $286,54. Рост с начала года составил 28,8%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 17,8%. В 4-м финансовом квартале акции компании подорожали на 15%, а индекс широкого рынка вырос на 8,2%.

На постмаркете котировки в качестве первой реакции на отчет упали примерно на 2,5%. Однако затем потери были восстановлены и котировки перешли к росту, поскольку финдиректор Эми Худ на конфколле заверила, что темпы роста продаж Azure в будущем должны оставаться стабильными. Ее прогнозы на текущий (первый квартал нового финансового года) для облачного сегмента и сегмента производительности и бизнес-процессов оказались лучше оценок аналитиков.

По акциям Microsoft 40 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 3 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет $319,8, что на 11,5% выше текущей цены ($286,54).

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть