04 мая 2021, 16:19

Вечерний обзор. Российские акции и рубль укрепились благодаря дорожающей нефти

CTLT
CTLT_SPB
IT
IT_SPB
MSFT
MSFT_SPB
RACE
RACE_SPB
RUAL
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

Индекс МосБиржи по итогам торгов во вторник, 4 мая, вырос на 0,94% до 3577,21 п. Объем торгов в основной секции составил 92 млрд рублей по сравнению с 86 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 1,18% до 1502,58 п.

9 из 10 отраслевых индексов выросли. В соответствии с тенденцией, которая наблюдалась на фондовых площадках США и Европы, российский IT-сектор оказался аутсайдером дня (-1,64%). На внешних площадках также были под давлением онлайн-ритейлеры, технологические компании, другие компании, которые способны извлекать выгоду в период локдаунов, «удаленки» и прочих экономических ограничений. Финансовый сектор стал лидером роста во вторник (+2,13%).

Цены на алюминий в Лондоне достигли $2441,5 за тонну, что является новым максимумом с 2018 года. Акции «РусАла» отразили эту динамику. При этом индекс сырьевых активов Bloomberg Commodity Index вырос до 92.11 п., что является новым экстремумом с 2015 года.

Из 44 акций индекса МосБиржи 28 подорожали и 16 потеряли в цене. Акции «Лукойла» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+3,1%). Бумаги ВТБ продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+5,6% на 18:50 мск).

                          Лидеры роста

                        Лидеры падения

ВТБ

+5,6%

«Яндекс»

-4,3%

Polymetal

+3,4%

Ozon Holdings

-3,9%

«РусАл»

+3,3%

Qiwi

-2,7%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 14 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 52,9 трлн рублей. Индекс МосБиржи на 1,4% ниже своего рекордного пика, достигнутого 27 апреля.

Внешний фон

Сегодня европейские и американские фондовые площадки демонстрировали волатильность. В Европу вернулись негативные настроения, даже несмотря на предложение Еврокомиссии открыть к летнему сезону пляжи Испании, Италии и Греции, а также Рим, Париж и Берлин для туристов, которые полностью прошли процедуру вакцинации. Акции германской компании TeamViewer упали даже несмотря на отчет, в котором сообщалось о прибыли лучше прогнозов. Планы Еврокомиссии формируют ротацию в циклические акции из бумаг компаний, которые зарабатывали во время локдаунов. Соответственно, акции интернет-аптек и онлайн-магазинов оказались под давлением.

В США в основном под давлением были акции технологических тяжеловесов типа Apple или Tesla. В финансовом сообществе, в попытке объяснить минорную динамику, можно услышать о факте обострения отношений между Китаем и Тайванем. Тайвань в последнее время сообщает о многократных нарушениях своего воздушного пространства авиацией КНР. Однако, на наш взгляд, причиной слабости акций являются недавно достигнутые рекордные максимумы. Импульс роста иссяк, а новых драйверов для дальнейшего ралли пока нет.

  • Dow Jones Ind Avg. -0,7% до 33884 п. (с начала года +10,7%),
  • S&P 500 -1,1% до 4148,5 п. (с начала года +10,5%),
  • NASDAQ -2,1% до 13608 п. (с начала года +5,6%).

Сезон корпоративной отчетности в США, как ожидалось, был очень впечатляющим, но это в большей степени заложено в цены. С начала сезона отчетов индекс вырос на 6,5%. Уже 332 компании, входящие в индекс S&P 500, опубликовали свои финансовые результаты. В 89% случаев прибыль на акцию оказалась выше ожиданий аналитиков по сравнению с 72% за весь аналогичный сезон годичной давности. Прибыль на акцию хуже консенсус-оценок показали только 10% отчитавшихся компаний (23% годом ранее). В результате индекс S&P 500 торгуется с коэффициентом 30,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 22,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Сегодня 9 из 11 основных секторов индекса S&P 500 продемонстрировали негативную динамику на старте торгов. Лидерами снижения стал IT-сектор (-1,9%) и компании сектора потребительских товаров вторичной необходимости (-1,4%). Потребтовары первой необходимости и коммунальщики смотрелись лучше остальных и оставались в нуле.

Из 505 акций индекса 361 дешевела и 142 прибавляли в цене. То есть на каждую подорожавшую акцию приходилось почти 2,5 просевших в стоимости бумаги. Акции Apple внесли наибольший вклад в снижение индекса (-3,1%).

Акции Catalent продемонстрировали худшую динамику среди компонентов индекса (-5,9%). Компания опубликовала отчет по итогам третьего квартала своего финансового года. Скор. прибыль на акцию (adj EPS) составила 82 цента по сравнению с 50 центами годом ранее и прогнозом Wall Street на уровне 74 цента. Чистая выручка выросла на 38% г/г до $1,05 млрд при ожиданиях аналитиков $993,2 млн. Скор. Ebitda выросла на 48% г/г до $274,2 млн, также превысив прогнозные оценки. При этом Catalent улучшила свои прогнозы на полный финансовый год. Теперь выручка по итогам года прогнозируется в диапазоне $3,88 млрд — $3,98 млрд (предыдущий диапазон был $3,8 — $3,93 млрд). А ожидания по скор. Ebitda были улучшены до $975 млн — $1,02 млрд (предыдущий прогнозный диапазон $963 — $993 млн).

Акции Gartner подскочили на 18% и стали лидерами по темпам роста средних всех акций S&P 500 после публикации финансовых результатов за 1 квартал 2021 года. Скорректированная прибыль на акцию составила 2 доллара по сравнению с $1,2 годом ранее и консенсус-прогнозом Bloomberg на уровне $1,05 на акцию. Скорректированная выручка составила $1,1 млрд, также выше ожиданий аналитиков. ($1,05 млрд). Совет директоров компании увеличил объем программы обратного выкупа акций на $500 млн в апреле. Это также позитивно сказалось на динамике акций.

Комментарии «Открытие Research»

Алексей Корнилов, CFA, Ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций

Ferrari

В первом квартале 2021 года Ferrari показала положительный результат. Количество поставленных автомобилей увеличилось на 1% г/г до 2771 штук. Выручка увеличилась на 8% г/г до 1,011 млрд EUR. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 23% г/г до 1,11 EUR.

«Ferrari показала очень хорошее умение распоряжаться операционным левериджем. При не столь сильном росте продаж компания сумела добиться отличного роста прибыли. Увеличение средней стоимости проданных автомобилей и контроль над расходами позволили добиться 23%-го прироста скорректированной прибыли на акцию. Автомобильный рынок в целом испытывает на себе хороший спрос на фоне восстановления глобальной экономики после пандемии, что также помогло достигнуть хороших результатов. При этом можно было бы ожидать и сильный прогноз со стороны менеджмента. Здесь у инвесторов могут возникнуть некоторые вопросы. Прогноз на 2021 год сохраняется положительным на уровне верхней границы предыдущего диапазона. Но цель 2022 года может быть достигнута с задержкой на один год — это способно разочаровать инвесторов, так как очевидных макроэкономических поводов для переноса цели пока не наблюдается. Возможно, Ferrari начинает опасаться конкуренции с наступающими спортивными электромобилями».

Microsoft

Стало известно о готовящимся разводе между основателем Microsoft Биллом Гейтсом и Мелиндой Гейтс после 27 лет совместной жизни. Разделу может подлежать состояние в размере $146 млрд.

«Билл Гейтс уже давно отошел от управления компанией Microsoft и основной его деятельностью последнее время было участие в фонде, занимающимся различными проектами от здравоохранения до изменения климата, включая филантропические. Кстати, в этом фонде Билл Гейтс и Мелинда Гейтс являются сопредседателями. Фонд в основном финансировался за счет продажи доли акций в Microsoft. Но на сегодняшний день состояние пары не так сильно связано с Microsoft. По некоторым оценкам акции Microsoft могут составлять долю менее 20% от состояния самого Гейтса. И даже в случае распределения имущества не стоит ждать сильного влияния на акции Microsoft от этого события. Политика управления активами, скорее всего, сохранится в прежнем ключе. Пара планирует продолжить совместную работу в фонде, но уже в статусе бизнес-партнеров».

Нефть

Котировки североморского сорта Brent во вторник впервые с 16 марта проверили на прочность $69/барр. По состоянию на 18:15 мск Brent дорожал на 1,4% до $68,50/барр. При этом американский бенчмарк WTI дорожал на 1,3% до $65,3/барр. Ситуация с коронавирусом в Бразилии, Индии и ряде азиатских стран остается очень сложной. Однако оживление туризма в США и Европе потенциально более позитивно повлияет на спрос на нефтепродукты, особенно на авиационное топливо. Накануне в Риме состоялась встреча министров туризма стран Большой двадцатки. Как сообщил Bloomberg, чиновники поддержали инициативу внедрению паспортов вакцинации, что позволит быстрее оживить сферу путешествий и туризма.

Укрепление доллара сейчас сдерживает рост нефтяных котировок. Однако, в случае возвращения на фондовые площадки оптимистичных настроений Brent вполне может вновь проверить на прочность $70/барр. Мы пока не предполагаем, что выше указанной отметки ценам удастся задержаться надолго.

Валютный рынок

Доллар во вторник укреплялся против всех валют Большой десятки. Менее остальных теряли в цене против американского конкурента швейцарский франк и японская иена — коллеги по статусу защитных валют. Наиболее существенно к доллару дешевел товарно-сырьевой блок, представленный норвежской кроной, австралийской и новозеландской валютой. Эта тройка аутсайдеров дешевела не менее чем на 0,8% к уровням закрытия понедельника.

Дополнительный импульс для укрепления доллара предоставлена глава Минфина США Джанет Йеллен, которая в интервью The Atlantic заявила, что увеличение госрасходов, которое необходимо для восстановления экономики, в какой-то момент станет причиной повышения ставок, чтобы избежать перегрева.

Рубль по состоянию на 18:45 мск был лидером роста к доллару (+0,35%) среди 24 валют развивающихся рынков. В России короткая межпраздничная неделя является малоактивной в контексте общеэкономической жизни. Страна работает в режиме «сделаем после праздников», при этом туристическая активность не предполагает повышения спроса на валюту. На фоне внешнего негативного фона рубль получает поддержку со стороны роста цен на нефть и смотрится лучше конкурентов. Мы не ожидаем ралли российской валюты на этой неделе. Курс USDRUB будет преимущественно ограничен диапазоном 76 — 74 и тяготеть к нормали на уровне 75 рублей за единицу американской валюты.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть