Акции Netflix упали на постмаркете после отчета за 1 кв. 2021 г.: темпы роста подписчиков сильно замедлились
Шульгин Михаил
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
Компания Netflix после завершения регулярной торговой сессии во вторник, 20 апреля, опубликовала отчет по итогам 1 квартала 2021 года. Акции Netflix снизились по итогам регулярной сессии вторника на 0,9% до 549,57.
Однако в рамках расширенных торгов (постмаркет) цены резко упали на 11,5% в качестве реакции на публикацию квартальных результатов.
Первый квартал 2020 года был самым успешным за всю его историю: у Netflix появилось 15,8 млн новых клиентов, а в четвертом квартале темпы роста все еще оставались высокими. Согласно опубликованному отчету, количество подписчиков в первом квартале 2021 года увеличилось на 3,98 млн при консенсус-прогнозе аналитиков 6,29 млн и собственном прогнозе компании на уровне 6 млн. Это самый слабый первый квартал с 2013 года, когда у Netflix появилось порядка 3 млн новых клиентов.
При этом если прогноз компании на вторую квартальную четверть воплотится в реальность, то это будет худший квартал за всю историю. Netflix ожидает за период с апреля по июнь всего 1 млн новых клиентов, хотя аналитики прогнозируют рост на 4,44 млн человек.
Безусловно, фактор пандемии играет свою роль в новых прогнозах и результатах первого квартала. В 2020 году люди надолго застряли дома и искали развлекательный контент во всех его проявлениях. Нереально сохранять прежние темпы прироста подписчиков, когда в настоящий момент почти половина американцев получила как минимум одну дозу вакцины, жизнь в стране нормализуется, возвращается в привычное русло.
Есть и еще одна краткосрочная проблема — контент. Пандемия внесла свои коррективы в выпуск контента. Первые месяцы 2020 года компания выдерживала намеченный график релизов, поскольку многие проекты были завершены или находились в финальной стадии, когда их нужно было просто доделать. Однако большинство фильмов или программ, которые по графику должны были начинать сниматься в 2020 году, были отложены во времени либо вовсе отменены. Соответственно, в первом квартале наблюдался дефицит нового контента.
Компания готовит традиционный ответ сложившейся ситуации и планирует производить больше шоу. Приоритет для инвестиций за пределами США. Европа медленнее Штатов выходит из локдаунов и продолжает быть ярким пятном для Netflix. В Европе, на Ближнем Востоке и в Африке по итогам первого квартала число подписчиков увеличилось на 1,81 млн клиентов. Французский триллер об ограблениях «Люпен» был самым популярным новым сериалом стримингового сервиса.
Даже при замедлении темпов роста клиентской базы у Netflix самое устойчивое финансовое положение в своей истории. Чистая прибыль компании составила 1,71 млрд долларов — в 2 раза больше, чем в аналогичном квартале прошлого года. Свободный денежный поток за квартал составил 692 млн долларов. Прибыль на акцию составила 3,75 доллара, превысив прогнозы 2,98 доллара.
Netflix заявила, что после нескольких лет кредитов для финансирования производства ей больше не нужно привлекать внешнее финансирование для покрытия повседневных операций. Компания планирует сократить долг и выкупит свои акции на сумму не больше 5 млрд долларов. Долгосрочный инвестиционный тезис, на наш взгляд, остается сильным, а краткосрочное давление, обусловленное разочарованием в сиюминутной выгоде вполне может стать возможностью для покупок акций на более выгодных уровнях.
Подписка на аналитические обзоры
Только самые важные новости
Полезные материалы
Актуальные инвестидеи