09 апреля 2021, 15:48

«Норникель» компенсирует обратным выкупом снижение финальных дивидендов на 40% от прежней формулы

GMKN
Источник: Открытие Брокер

Акции «Норникеля» в пятницу, 9 апреля, лидировали по объему на Мосбирже (около 23 млрд рублей на 18:10 мск). Бумага росла в цене на 2% до 24406 рублей и смотрелась лучше рынка, поскольку индекс МосБиржи снижался на 0,6%.

Рынок позитивно отреагировал на новость о том, что совет директоров крупнейшего мирового производителя палладия и высокосортного никеля поддержал предложение менеджмента о минимизации дивидендов по итогам 2020 года и рекомендовал выплатить 1021,22 руб. на одну акцию. Всего на выплаты может быть направлено 161,6 млрд руб. (около $2,1 млрд). Как пояснила компания, дивидендные выплаты впервые были рассчитаны в процентах от свободного денежного потока (FCF), а не EBITDA, как предписывает соглашение акционеров. На выплаты будет направлено 50% FCF за 2020 год (то есть 50% от около $6,6 млрд) за вычетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2020 года, в размере около $1,2 млрд.

Совет директоров предложил установить 1 июня датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Еще одна новость: основные акционеры «Норникеля» — «Интеррос», «Русал» и Crispian — достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций «Норникеля» на сумму до $2 млрд до конца 2021 года. Этот вопрос будет вынесен на совет директоров. Цель обратного выкупа — поддержка рыночной капитализации компании. При этом 0,5% уставного капитала планируется направить на программу долгосрочного стимулирования сотрудников, а остальные бумаги, видимо, будут погашены.

Комментарий «Открытие Research»

Алексей Павлов, PhD, главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку:

«Как мы уже говорили ранее, при текущей конъюнктуре на рынке алюминия зависимость „Русала“ от дивидендов „Норникеля“ сильно снижается. Поэтому и переговорная позиция алюминиевого гиганта становится куда более гибкой, что особенно важно в свете относительно скорого окончания срока действия акционерного соглашения мажоритариев „Норильского никеля“ (действует до конца 2022 года). Соответственно компромисс по вопросу дивидендных выплат может стать первым шагом в рамках конфигурации нового соглашения, что в долгосрочной перспективе позитивно для всех задействованных сторон. При этом тот же „Русал“ сможет поучаствовать в предстоящем выкупе и как минимум частично компенсировать недополученный от сокращения дивидендов доход. Сам объем buyback не является очень значительным и соответствует 4,1% акций „Норникеля“ или примерно 11% от free float компании».

Таким образом, «Норникель» снизит финальные дивиденды за 2020 год на 40% от формулы соглашения акционеров, но может компенсировать падение обратным выкупом своих акций на $2 млрд.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть