S&P 500, DJIA, Russell 2000 и Nasdaq в один день обновили максимумы впервые с января 2018 г.

Американские фондовые индексы обновили рекордные максимумы в пятницу, поскольку слабый отчет по рынку труда за ноябрь увеличил ожидания дополнительных мер экономической поддержки. Соответственно, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 и Nasdaq Composite в один день достигли новых рекордных высот, что последний раз можно было наблюдать в январе 2018 года. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций достигла максимума за 9 месяцев.

• Dow Jones +0,83% до 30218,3 п. (с начала года +5,9%, за неделю +1,03%),
• S&P 500 +0,9% до 3699,1 п. (с начала года +14,5%, за неделю +1,67%),
• NASDAQ +0,7% до 12464,3 п. (с начала года +34,2%, за неделю +2,1%).

Новые переговоры о старых стимулах

Двухпартийная группа законодателей на минувшей неделе предложила финансовый пакет помощи в размере 908 млрд. Пакет предполагает помощь безработным, государственным и местным органам власти, а также малому бизнесу. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси отметила в пятницу позитивный импульс в переговорах. Хотя республиканцы по-прежнему недовольны размером помощи некоторым штатам, текущий двухпартийный проект является наиболее близким к консенсусу.

S&P 500: итоги

Индекс S&P 500 торговался с коэффициентом 29 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 26,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. 9 из 11 секторов продемонстрировали рост. Акции технологических компаний внесли наибольший вклад в рост индекса (+1%).

При этом энергетический сектор по итогам дня реализовал наибольшую позитивную динамику (+5,4%). Нефть Brent в пятницу подорожала на 1,1% до $49,25/барр., за неделю на 2,2%. Цена растет 5 недель подряд. Нефть WTI подорожала на 1,4% до $46,26/барр., за неделю +1,6%, также рост 5-ю неделю подряд.

Наибольший вклад в рост S&P 500

Из 505 акций индекса 412 выросли в цене и 91 упала. Акции Qualcomm внесли наибольший вклад в рост индекса S&P 500, подорожав на 5,1% до $157,62 (за неделю +9,6%). Акции прервали 5-недельную консолидацию и вышли из диапазона. Бумаги других производителей радиочастотных процессоров также подорожали на фоне ожиданий высокого спроса. Переход на связь 5G увеличит количество радиочастотного контента. Если раньше телефоны со связью 4G работали примерно с 16 диапазонами, а современные LTE с более чем 1000 диапазонами, то устройства, поддерживающие 5G, будут работать с 10 000 диапазонов. Qualcomm — одна из тех компаний, которая готова поставлять радичастотные чипы, удовлетворяющие современным запросам в контексте новых технологий.

Лидер роста в S&P 500

Акции Occidental Petroleum продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса: +13,4% до $18,59 (за неделю +12,3%). Драйвером роста стал факт того, что альянс ОПЕК+ согласовал повышение добычи с января на 500 тыс. б/д и договорился проводить ежемесячные совещания, чтобы определить объем производства на каждый последующий месяц. Обычно новости об увеличении поставок оказывают давление на цены на нефть, но в этот раз рынок отреагировал позитивно, поскольку переговоры были трудными, рынок учитывал риск того, что альянс может распасться, а это привело бы к обвалу цен. Однако группе ОПЕК+ в итоге удалось найти консенсус.

Occidental Petroleum — ныне одна из крупнейших нефтяных компаний США — через несколько лет планирует превратиться в компанию, контролирующую выбросы углерода. Об этом гендиректор Occidental Вики Холлуб накануне заявила в интервью с Дэниелом Ергиным из IHS Markit в рамках CERAWeek. В то время как европейские нефтяники намерены инвестировать в возобновляемые источники энергии, электроэнергию, Occidental делает ставку на технологию улавливания углекислого газа, которую компания использует сейчас в своей традиционной деятельности. В ноябре Occidental заявила, что планирует сократить в своей деятельности сократить до нуля выбросы парниковых газов к 2040 г.

Наш взгляд

Salesforce: сохраняем целевую цену $280 за акцию

Salesforce.com покупает Slack Technologies, которая оценивается примерно в $27,7 млрд. Сделка финансируется за счет наличных средств и акций. Акционеры Slack получат за одну акцию $26,79 наличными и 0,0776 акций компании Salesforce. Таким образом, общая сумма за акцию Slack составляет около $44.

Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций:

Покупка Slack Technologies была не единственной важной новостью. Salesforce также отчиталась о результатах за III квартал, которые оказались лучше ожиданий. Компания заработала $1,74 на акцию против ожиданий $0,75. Выручка выросла на 20% г/г до $5,42 млрд, ожидали $5,25. Несмотря на положительный отчет, акции компании скорректировались, так как структура покупки Slack Technologies показалась не самой оптимальной и, возможно, дорогой. Часто такие сделки осуществляются в обмен на акции, что было бы менее затратным, учитывая высокую стоимость акций Salesforce. Но данная сделка включает большую долю наличных — около $15,3 млрд, что может потребовать дополнительных заимствований. Тем не менее общая стоимость сделки остается в разумных пределах и сама сделка является комплементарной для Salesforce, что делает ее стратегически оправданной. Интеграция Slack Technologies позволит расширить продуктовую линейку, укрепит лидирующие позиции на рынке CRM систем, а также будет содействовать дальнейшему росту бизнеса. Учитывая эти обстоятельства, мы сохраняем рейтинг для Salesforce на уровне «покупать» и целевую цену $280 за акцию.

IHS Markit: повышаем целевую цену до $100 за акцию

S&P Global объявила о покупке IHS Markit за $44 млрд, что способно создать нового гиганта на информационном поле. В результате сделки акционеры IHS Markit получат 0,2838 акций S&P Global. По завершении сделки у акционеров IHS Markit будет 32,25% доля в совместной компании, а у акционеров S&P Global — 67,75%. Сделка может закрыться во второй половине 2021 года. Согласно последним данным у S&P Global 23000 сотрудников, у IHS Markit 15500 сотрудников.

Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций:

Сделка демонстрирует повышенную ценность информации, от которой может зависеть успех предприятий. Благодаря новым методам интеграции и обработки разрозненных данных с помощью искусственного интеллекта информация приобретает новое значение. Это позволяет делать более точные прогнозы, своевременно реагировать на изменения рыночных трендов, экономить средства и опережать конкурентов в принятии стратегических решений. Мы полагаем, что объединенные компании смогут предложить более широкую и привлекательную линейку своим клиентам, тем самым усилив свою совместную позицию на информационном поле. Правда, это создает некоторый регуляторный риск в виде неодобрения сделки. Но в случае завершения сделки, на рынке может появиться новый информационный гигант — S&P Global-IHS Markit — способный конкурировать с Bloomberg и Refinitiv. Инвестиционный тезис на IHS Markit сохраняется. Мы оставляем рейтинг «покупать» и видим возможность повысить целевую цену до $100 за акцию.

Дайджест по акциям

Акции Pioneer Power Solutions подскочили на 24,4% до $4,40, что стало реакцией на урегулирование судебного спора с Myers Power Products.

Акции Sutro Biopharma подорожали на 33,2% до $22,65 после публикации обнадеживающих результатов раннего исследования STRO-002 у пациентов с раком яичников.

Акции Cambium Networks упали на 16% до $25,26. Негативная динамика была обусловлена реакцией на вторичное публичное размещение 2,5 млн акций по цене $28 — с дисконтом к цене закрытия торгов в четверг на уровне $30,13.

Акции Pfizer выросли на 0,62% до 40,34, а расписки BioNTech прибавили 1,1%, поднявшись до $120. Первоначально партнеры планировали произвести 100 млн доз вакцины против Covid-19 в этом году. Коммерческий директор BioNTech Шон Маретт подтвердил в пятницу информацию, которую днем ранее распространили СМИ: в 2020 г. будет произведено 50 млн доз. При этом партнеры стремительно наращивают производственные мощности и намереваются превысить цель на 2021 г., которая подразумевает 1,3 млрд доз. Pfizer и BioNTech уже подписали контракты на 570 млн доз и переговоры идут с более чем 20 странами.