Вечерний обзор. Индекс МосБиржи прервал 8-дневную серию роста символическим снижением

По итогам торгов в пятницу, 13 ноября, индекс МосБиржи символически упал на 0,02% до 3025,22 п., но с начала недели вырос на 4,5%. Объем торгов в основной секции составил 94 млрд рублей, по сравнению с 11 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 0,86% до 1227,78 п.

Четыре отраслевых индекса упали и четыре выросли. Телекомы стали аутсайдерами дня, снизившись на 0,54%. Металлурги завершили пятницу в статусе лидеров роста — индекс прибавил 0,96%.

Сегодня из 42 акций индекса МосБиржи 30 выросли и 12 потеряли в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса (-1%). Акции МКБ показали максимальную негативную динамику среди компонентов индекса (-1,1% на 18:50 мск).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 12,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 11,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции «Роснефти» несмотря на больший, чем ожидалось, убыток в 3 квартале 2020 года, выросли в цене, поскольку компания планирует продлить программу обратного выкупа. При этом «Интер РАО» в своем отчете рапортовала о превысившей прогнозы прибыли, но бумаги компании упали вместе с рынком. Чистый убыток «Роснефти» по МСФО в III квартале составил 64 млрд руб., за 9 месяцев этот показатель зафиксирован в размере 177 млрд руб. При этом чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО в январе—сентябре 2020 г. снизилась на 11,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 57,4 млрд руб.

Сегодня был очень насыщенный корпоративными новостями день. Свои квартальные финансовые результаты опубликовала «Башнефть»: прибыль по МСФО в III квартале упала почти в 10 раз, а убыток за 9 месяцев составил 3,9 млрд рублей. Текущий год по известным причинам оказался крайне непростым для нефтяных компаний, однако именно «Башнефть» демонстрирует, пожалуй, самые слабые показатели среди всех публичных отечественных игроков.

Акции «ОГК-2» выросли более чем на 1% до 0,7337. За последние 11 торговых дней бумага прибавила в цене 10 раз. Чистая прибыль «ОГК-2» в январе—сентябре 2020 г. незначительно снизилась на 1,5% до 12,058 млрд руб. EBITDA -5,3% г/г до 26,2 млрд руб. Выручка -11,1 г/г до 88,7 млрд руб.

«Напомним, что в I квартале 2020 года ОГК-2 продала Красноярскую ГРЭС-2 структурам „Сибирской генерирующей компании“ за 9,7 млрд руб., и эти средства были направлены на сокращение долговой нагрузки. В отчете о прибылях и убытках указанная сделка была отражена посредством сокращения операционных расходов на 3,7 млрд руб. Именно благодаря этому фактору финансовые показатели ОГК-2 за 9 месяцев 2020 года оказались в целом сопоставимыми с прошлогодними результатами даже несмотря на снижение выработки и падение цен на э/э в отчетном периоде. В результате, по итогам очень непростого 2020 года компания имеет все шансы продемонстрировать чистую прибыль не ниже прошлогодний и, соответственно, заплатить не меньшие дивиденды. В долгосрочной перспективе по-прежнему считаем акции ОГК-2 одними из самых интересных в секторе, а потому сохраняем по ним рекомендацию на покупку», — отметил главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов.

Наша цель по «ОГК-2» подразумевает рост до 0,99 руб. за акцию.

Бумаги Evraz подешевели сегодня на 1,2% до 370,8 Gbp. Акции «Распадской» подскочили на 17,25% до 153,60 руб. Драйвером роста стала новость о том, что Evraz консолидирует угольный бизнес на базе «Распадской», которая приобретает 100% «Южкузбассугля». У несогласных с крупной сделкой акции выкупят по 164 руб.

«Объединенная компания станет крупнейшим игроком на российском рынке коксующегося угля по объему добычи и войдет в пятерку лидеров мирового рынка по размеру выручки. При этом на выкуп может быть потрачено не более 10% СЧА „Распадской“ по РСБУ, или порядка 4,76 млрд руб. Исходя из цены выкупа в 164 руб. это составляет порядка 4,2% акций при free float „Распадской“ порядка 9,1%. То есть, по всей видимости, коэффициент выкупа составит порядка 50%. Мы, в свою очередь, рекомендуем акционерам участвовать в выкупе, ибо дальнейшие перспективы рождающегося угольного гиганта, как публичной компании нам неочевидны. Не исключено, что в скором времени Evraz Plc решит полностью избавиться от миноритариев и проведет принудительный выкуп. Причем цена сделки вряд ли превысит те же 164 руб.», — отметил Алексей Павлов.

Внешний фон

Американские акции завершают неделю на позитивной ноте, растут на старте торгов в пятницу. Все 11 секторов индекса S&P 500 торговались в зеленой зоне, лидировали энергетический и промышленный сектор, а также акции банков. Драйвером позитивных настроений на рынке стали отчеты Disney и Cisco, которые были опубликованы в четверг уже после закрытия регулярной сессии.

Cisco отчиталась за первый квартал финансового 2021 года. Результаты оказались выше ожиданий. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,76, ожидалось $0,71. Компания также повысила прогноз на следующий квартал. Скорректированная прибыль на акцию ожидается в размере $0,74-$0,76, ожидалось $0,74. По выручке компания видит следующий квартал с небольшим снижением на 0%-2%, но это лучше, чем -3%, которые ожидались рынком. На фоне пандемии квартальная выручка сократилась на 9% г/г до $11,93. Детали отчета доступны здесь.

Отчетность прокомментировал Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций:

«Отчет компании хорошо просуммировал CEO компании Чак Роббинс. По его мнению, заметны признаки улучшения бизнеса, в то время как компания преодолевает непростой отрезок времени на фоне пандемии. Мы в целом согласны с этой точкой зрения и считаем, что в будущем компания сможет воспользоваться двумя положительными факторами: первое, новость о вакцине вселяет уверенность в восстановление экономики в 2021 году, что должно позволить клиентам компании пересмотреть свои бюджеты в сторону повышения; второе, ожидается расширение строительства сетей 5G, что является основным среднесрочным драйвером для Cisco. С учетом улучшающейся среды для бизнеса мы сохраняем рейтинг на уровне „покупать“, но, учитывая эффект пандемии на бизнес в 2020 году, мы понижаем целевую цену с $64,6 до $56».

Отчет компании Disney за четвертый финансовый квартал превзошел ожидания аналитиков несмотря на отрицательную прибыль. Скорректированный убыток на акцию составил $0,20, но значительно лучше ожидаемых потерь в $0,73. Квартальная выручка снизилась на 23% г/г до $14,71 млрд. Зато количество подписчиков на Disney+ увеличилось на 28% по сравнению с предыдущим кварталом до 73,7 млн.

«Результаты компании можно считать достойными, учитывая огромный ущерб из-за пандемии нанесенный отдельным сегментам бизнеса, например, тематическим паркам и киностудии, где выручка г/г сократилась на одинаковые 61%. Но ярким звеном оказалось новое направление бизнеса — стриминговый сервис Disney+. За сравнительно короткий промежуток времени компании удалось подписать 73,7 млн пользователей. Правда, лидером в этом бизнесе по-прежнему остается Netflix, у которого более 182 миллионов подписчиков. Тем не менее стоит отметить правильность выбора Disney, сделавшей ставку на распространение собственного контента через Disney+. Хотя изначально данное решение было неоднозначным, так как Disney получала достаточно хорошую выручку от размещения своих фильмов на Netflix. В следующем году компания рассчитывает на постепенное снятие ограничений с посещения тематических парков, что значительно улучшило бы общие показатели компании. С учетом появления новой вакцины такие прогнозы вполне оправданы», — отметил Алексей Корнилов.

Что касается опубликованной экономической статистики в ходе американской сессии, то она несколько охладила оптимизм инвесторов. Потребительские настроения в начале ноября неожиданно снизились до 77 пунктов против прогноза 82 пункта и 81,8 пункта в предыдущем месяце, сообщил Мичиганский университет, который рассчитывает соответствующий индекс. Очевидно, что рост числа заражений коронавирусом в стране заставляет граждан более мрачно смотреть на перспективы. При этом пакет дополнительной помощи, который ждали с августа, так и не был принят.