13 октября 2020, 11:32

JPMorgan опубликовал сильный отчет за 3 квартал 2020 г., неожиданно резко снизил резервы под кредиты

JPM
JPM_SPB

JPMorgan первым из крупных американских банков опубликовал свою отчетность за 3 квартал 2020 года.

Отчетность прокомментировал ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций Алексей Корнилов:

«JPMorgan определенно решает задачи сохранения роста в трудных условиях лучше многих других банков. Широкая линейка услуг, включая инвестиционный банк, позволяет это делать даже, когда сегмент розничного банкинга испытывает трудности. В этом смысле JPMorgan может представлять из себя достойного кандидата для инвесторов, желающих иметь у себя компанию из банковской отрасли. Но общий макроэкономический фон пока был не столь благоприятным для финансового сектора. Экономический спад, вызванный пандемией, повлек за собой сокращение ключевой процентной ставки в США до 0%-0,25%. В условиях снижающихся или низких процентных ставок, банкам, как правило, сложнее генерировать чистый процентный доход, что является для них одним из основных источников прибыли. Поскольку процентные ставки в США в обозримом будущем прогнозируются на низком уровне, то это препятствует быстрому восстановлению финансового сектора. На сегодня финансовый сектор в S&P 500 показывает второй снизу результат за текущий год после энергетического сектора, демонстрируя совокупный доход -15,4%. Для сравнения, совокупный доход по S&P 500 с начала года составляет 11,0%. Тем не менее потенциал роста у финансового сектора сохраняется, хотя время восстановления может оказаться долгим из-за указанных продолжительно-низких процентных ставок».

Итоги квартала:

  • Резерв на покрытие потенциальных потерь по кредитам сократился на 60% г/г до $611 млн, конесус-прогноз опрошенных Bloomberg аналитиков подразумевал показатель на уровне $2,38 млрд.
  • Скорректированная выручка уменьшилась к аналогичному периоду годом ранее на 0,4% до $29,94 млрд, однако превзошла даже самый оптимистичный прогноз аналитиков, не говоря уже о средних консенсус-ожиданиях на уровне $28,39 млрд.
  • Выручка от торговых активов с фиксированной доходностью, валют и товаров (FICC) выросла на 29% г/г до $4,6 млрд — превзойдя прогноз $4,29 млрд.
  • Выручка от торговли акциями выросла на 32% г/г до $2 млрд (прогноз $1,86 млрд).
  • Выручка от инвестиционного банкинга +12% г/г до $2,09 млрд, комиссия за инвестиционно-банковские услуги составила $2,19 млрд при прогнозе $2,09 млрд.
  • Прибыль на акцию в 3 квартале составила $2,92 по сравнению с $2,68 в том же периоде год назад. Прогноз $2,26 на акцию (диапазон прогнозов от$ 1,89 до $2,84).
  • Чистый процентный доход $13,12 млрд, что ниже прогноза $13,40 млрд
  • Рентабельность капитала в 4 квартале 15% г/г, объем активов под управлением +18% г/г до $2,6 трлн.

20 аналитиков держат рекомендацию «покупать», 8 — «держать» и 1 — «продавать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg.

Акции JPMorgan выросли по итогам торгов в понедельник на 1,23% до $102,44. 12-месячный консенсус-таргет составляет $114,86, что предполагает потенциал роста 12%.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть