09 октября 2020, 12:26

По-прежнему позитивно смотрим на Petropavlovsk, несмотря на сокращение прогноза производства в 2020 году

POG
POGR

Petropavlovsk снизил прогноз производства на 2020 год в среднем на 13%: с 620–720 тыс. унций до 560–600 тыс. унций с учетом переработки стороннего концентрата. Об этом золотодобывающая компания сообщила в пятницу, 9 октября, подтвердив, что промежуточную отчетность за период до 30 июня она опубликует во второй половине текущего месяца.

Компания снизила в среднем на 9% прогноз производства из собственного сырья: с 430–460 тыс. унций до 395–415 тыс. унций. При этом Petropavlovsk увеличил прогноз денежных затрат (TCC) с $700–800 до $800–850 на унцию и CAPEX — с $70–80 млн до $90–100 млн.

Также Petropavlovsk решил отложить полный запуск флотационной фабрики на «Пионере» с IV квартала 2020 года до II квартала 2021 года. Пока флотация у Petropavlovsk есть только на «Маломыре», увеличение флотационных мощностей призвано увеличить объемы производства собственного концентрата группы.

Новые ожидания золотодобытчика прокомментировал Алексей Павлов, PhD, главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку:

«Новость, безусловно, негативна, но не фатальна для Petropavlovsk. Снижение производства ожидается в первую очередь за счет сокращения переработки менее маржинального стороннего концентрата, что в меньшей степени негативно отразится на финансовых результатах. В данном вопросе Petropavlovsk апеллирует к логистическим проблемам, связанным с COVID-19, которые повлияли на поставки покупного концентрата, а также к более низкому против ожиданий содержанию золота в сырье.

На некоторое повышение TCC скажется более низкая загрузка автоклава из-за задержки запуска флотации на „Пионере“. В целом же, учитывая текущую конъюнктуру на рынке золота и валютные курсы, финансовые результаты Petropavlovsk как за I, так и за II полугодие обещают впечатляющими. И это, безусловно, поддержит котировки».

У нас сохраняется актуальная идея на покупку акций золотодобытчика. Наш конструктивный взгляд подразумевает рост стоимости акций в Лондоне до 39 GBX.

Средняя цена золота (спот) по итогам 2019 года составила $1391/унц. При оценке стоимости акции Petropavlovsk мы консервативно исходили из того, что средняя цена по итогам 2020 года будет $1600/унц. У нас еще впереди последняя квартальная четверть, но пока средняя цена составляет $1738/унц, и это на 8,6% выше заложенных нами ожиданий, что позволяет сохранять конструктивный взгляд на бумагу, не меняя целей.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть