Лукойл готов пойти еще выше

Предлагаем обратить внимание на акции Лукойла. С момента «черного понедельника», 9 апреля, цены на нефть уверенно выросли, а курс рубля ослаб, однако эти факторы не в полной мере были заложены в котировки акций нефтяной компании.

Хотя бумаги Лукойла к текущему моменту и отыграли обвал 9 апреля, сейчас можно говорить лишь о том, что котировки вернулись к исходным позициям. Индикатор «нефть в рублях», который так важен для нефтяных бумаг, поднялся до нового исторического максимума, создавая тепличные условия для финансовых результатов отрасли.

С пиковых значений в начале 2018 г. акции выросли примерно на 2%, а нефть в рублях на 15%. То есть налицо отставание от ключевого «поводыря».

Помимо общей привлекательной оценки по мультипликаторам у Лукойла сохраняются дополнительные драйверы для роста. Дивидендная доходность эмитента чуть выше среднерыночной с обязательной ежегодной индексацией на уровень не ниже инфляции.

Торговый план:

Покупка от уровня 4030 руб. с целью 4270 руб. на срок 2 мес. Потенциальная доходность сделки = 6%.

Факторы за:

- Явная недооценка бумаг по отношению к текущей ситуации на рынке нефти. Акции «отстали» от выросшей стоимости сырья из-за общерыночного геополитического дисконта.

- Ожидается положительная динамика ключевых финансовых показателей по итогам I и II кварталов 2018 г.

- Компания в будущем планирует погасить казначейский пакет (около 10%), что позитивно для стоимости акций.

- Перспектива проведения анонсированной программы обратного выкупа.

Риски:

- Негативный внешний фон и шоковые сценарии для российского рынка в целом.

- Резкий разворот и падение нефти при отсутствии сопутствующего ослабления рубля.

Полная версия