Как заработать на повышении ставки ФРС США?

Основные катализаторы (почему сейчас?):

Все больше участников рынка уверены, что ФРС США будет поднимать ставки. Первые, кто на этом заработает, будут американские банки. Их чистая процентная маржа - основа банковских прибылей - годами находилась под давлением, и рост ставок для них, как живительный кислород. Немедленный эффект будет исчисляться миллиардами долларов, и это инвесторы, безусловно, оценят. Даже если в декабре не решится повышать ставку, любые новости, которые будут говорить в пользу ужесточения монетарной политики, вызовут рост котировок банков.

JP Morgan – крупнейший банк США с активами более $2 трлн. У него очень большая доля кредитов с плавающей процентной ставкой. Поэтому, когда ставка рефинансирования вырастет, банк сразу увеличит прибыль без дополнительных затрат. По оценкам аналитиков JP Morgan, повышение ставки на 1% даст ему дополнительно почти $3 млрд прибыли.

По сравнению с другими банками большой четверки с активами более $1 трлн, JPMorgan выглядит недооцененным.

Риски:

- Показатель чистой процентной маржи JP Morgan слабее, чем у конкурентов - это основной риск. Затягивание с повышением процентных ставок ослабляет конкурентные позиции банка. С другой стороны, высокий уровень отдачи на собственный капитал позволяет банку быть устойчивым, даже если ситуация в экономике не улучшится.

Подробнее