Инвесторам предлагают положить деньги в Контейнер

По данным прессы, на совещании Правительства РФ и по решению Совета Директоров РЖД от 11.09.2017, было принято оставить контрольный пакет в 50% на балансе Объединённой транспортно-логистической компании (ОТЛК) России, Белоруссии и Казахстана. На данный момент 50% принадлежит РЖД, около 24% размещено в НПФ Благосостояние и 25% находятся в руках Группы FESCO. Разделение совместного предприятия нескольких стран, ОТЛК, назначено на 1 квартал 2018 года. Поскольку под контролем РЖД находится 99,84% ОТЛК, а у КТЖ и БЖД только по 0,08% капитала, фактически это означает перенос приватизации как минимум до конца 1 квартала 2018 года и отказ от разделения бизнеса до этого момента, на чём настаивала ФАС РФ.

Трансконтейнер оценён в 6,3 EBITDA, по цене $61 (3500 руб.) на бирже, имеет потенциал роста на 44% до $88 (5033 руб.), к оценке РЖД при внесении акций Трансконтейнера в капитал ОТЛК по $89 (5059 руб.) за акцию. Именно по этой цене бумаг Трансконтейнера Группе Сумма предлагалось выкупить оставшиеся акции Трансконтейнера. По всей видимости, новый покупатель будет вынужден предлагать ОТЛК за пакет в 50% Трансконтейнера цену не ниже балансовой, чтобы РЖД не получала убытокю Потом новый контролирующий акционер будет выкупать акции по оферте, по стоимости собственной сделки. Не исключено, что выкуп акций Трансконтейнера возможен и при разделении на несколько компаний. С учётом низкой ликвидности, в таком случае коэффициент выкупа окажется высоким, близким к 100%.

Полная версия