Инвесторы Axovant Sciences заработают на Альцгеймере. Или заработают Альцгеймера

UPD от 26.09.17: акция открылась с гепом вниз на 74%, "перелетев" через заявленную целевую цену 12$ до 6,37$. По правилам портала, целевая цена идеи присвоена равной 6,37$ и одновременно идея закрыта по "тейк-профиту"

Биотехнологическая компания Axovant Sciences Ltd (NYSE: AXON). Капитализация компании близка к 52-х недельному максимуму - 3 миллиарда долларов без единого лекарства на рынке. В 3 квартале должны быть результаты исследований препарата на базе 5-HT6 рецептора против Альцгеймера. Когда-то GlaxoSmithKlein продал патент на этого зверя за 5 миллионов долларов. И еще ни одна компания не смогла довести препарат до ума.

Акции $AXON выросли пару месяцев назад на новостях о переходе к ним CEO Medivation Дэйвида Ханга. Довольно известная личность в биотехе. Акции выросли на 60%, но позже упали на 20%. Сегодня их опять задрали до $26 за акцию, капитализация 3 миллиарда. Кэш баланс - ниже $5 на акцию.

Если исследования покажут хороший результат (вероятность 20%) компания должна оцениваться в 3-3.5 миллиарда (и это если они смогут вывести препарат на рынок, без тяжелых побочек или доп. исследований после разрешения на продажу, что тоже в районе 20% вероятности), то есть вариант монетизации примерно 4% для цены акции ~$28 (12% выше сегодняшней отметки). Если исследования провалят (80% вероятность) акция будет стоит в районе кэша за акцию, или ~$4.70 за акцию, хотя к тому времени это будет в районе $3.50 за акцию. Собственно, переход Ханга в Axovant ошарашил рынок, так как вероятность положительного исхода их деятельности близка к нулю.

Мы видели такие взлеты, падающие к $0, в секторе биотехнологий огромное колличество раз. Risk/Reward тут, как нам кажется, понятен и интересен.

Barna Capital Group