Самолет все еще тот?

​​Самолет взлетает и держит высоту. Девелопер показывает уверенные финансовые результаты

Крупный игрок на рынке российской недвижимости, опубликовал отчет за второй квартал и первое полугодие 2023-го. 

Самое интересное за 2-й квартал:

• Чистая прибыль: 5,9 млрд руб (+13% год к году);
• Выручка: 56,8 млрд руб (+37% год к году);
• EBITDA: 12,6 млрд руб (+35,5% год к году).

А тут за полгода:

• Чистая прибыль: 12,5 млрд руб (-5% год к году);
• Выручка: 101,8 млрд руб (+30% год к году);
• EBITDA: 25,1 млрд руб (+15% год к году).

Бумаги компании уверенно растут вслед за бизнесом. За полгода они прибавили в стоимости около 45%. На 12:04 по мск цена SMLT — 3662 рубля за акцию (-0,7% со старта торгов). 

Падение продаж в первом квартале было закономерным на фоне высокой базы прошлого года. Второй квартал компенсировал снижение в предыдущем. Драйвером повышения спроса также могли быть ожидания о повышении ключевой процентной ставки. Важно отметить, что в основных регионах строительства Самолета предложение жилья сокращается уже больше года в ответ на снижение спроса. Таким образом, рынок жилой недвижимости стабилизируется. Дополнительную поддержку спросу могут оказать увеличение срока действия льготной ипотеки до середины 2024 г. и рост реальных располагаемых доходов населения. 

Акции компании торгуются недорого относительно конкурентов и исторических значений по форвардным мультипликаторам.

Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги девелопера с целевой ценой 4100 рублей за акцию.