VK: акции редомицилировали, редомицилировали, да и вы выредомицилировали

Редомициляция позитивно скажется на акциях VK

В понедельник Совет директоров VK одобрил потенциальную редомициляцию с Британских Виргинских островов в Российскую Федерацию при условии соблюдения применимых законодательных и регуляторных требований. Исходя из заявления компании, такое решение было принято ввиду того, что подавляющее большинство активов базируется и приносит выручку в России, а число российских держателей ценных бумаг увеличилось. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 5.72, Net debt/ EBITDA = 1.81.

Помимо этого, VK сообщила, что намерена сохранить статус публичной компании и будет регулярно предоставлять информацию о ходе редомициляции. Мы считаем заявление компании крайне позитивным, несмотря на отсутствие поэтапного плана и временных рамок переезда. В случае осуществления планов по смене юрисдикции, компания станет первой, кто осуществит смену юрисдикции на российскую в условиях санкций, что, положительно отразится на интересе инвесторов к компании. Опираясь на примеры смены юрисдикции в предыдущие годы, мы предполагаем, что переезд может занять от года до двух, в связи инфраструктурными сложностями.

Мы меняем свою рекомендацию на «покупать» для акций VK и повышаем целевую цену в связи с планами компании по редомициляции в Российскую Федерацию. Российская IT компания на горизонте 1,5 лет имеет 70% потенциал роста до нашей целевой цены в $10,81 (800 руб.).

• Агрессивная ставка на рост - покупка опционов колл. Высокий риск - высокая доходность
• Умеренная стратегия: покупка акции и одновременная продажа опциона колл. В этом случае инвестор должен будет продать акции по указанной цене. Однако, продажа опциона колл даст дополнительный доход на капитал. Данную операцию по продаже колла можно осуществлять регулярно до тех пор, пока инвестидея не достигнет целевой цены. 

Описание опционов на Мосбирже