Рост акций Heidelbergcement

Последние годы компания испытывала трудности, связанные с высокой долговой нагрузкой. С некоторых пор ситуация начала меняться. По состоянию на первый квартал текущего года чистый долг HeidelbergCement по сравнению с предыдущим кварталом снизился на 6,5% и составил 5,9 млрд евро. По данным Bloomberg, в настоящее время долговой рейтинг оценивается на один уровень ниже инвестиционного класса рейтинговых агентств Moody’s и Fitch. При этом облигации торгуются на уровнях аналогичных и даже выше, чем конкурирующие компании с рейтингом инвестиционного уровня.
В прошлом году HeidelbergCement выпустили облигаций на 500 млн евро с купоном 2,25% и погашением в марте 2019, что всего на 180 базисных пунктов выше бенчмарка (государственных обязательств).
Статистика за 2014 год показывают существенный прирост в жилищном строительстве в крупнейших странах Западной Европы, основным поставщиком которых является компания HeidelbergCement. Число построенных квартир на 1000 жителей год к году вырос во Франции в 2,33 раза, в Австрии – в 1,5 раза, в Италии – в 1,18 раза и т. д. Так как доля цемента в капитальном строительстве (фундамент, стяжки, ЖБК) занимает около 10%, рынок его производства продолжит стремительно расти. Долговые проблемы компании также можно считать преодолёнными, что позитивно скажется на оценке акций в 2015 году. Полный обзор