​​Alcoa — ну такоа

Американский производитель алюминия Alcoa выпустил отчетность за первый квартал 2022 года. Она оказалась немного слабее рыночных ожиданий.

• Производство алюминия в первом квартале упало на 9% год к году. Производство глинозема упало на 3,5% год к году, бокситов — на 7,5%. Проблемы с логистикой отразились на отчетности, хоть компания и назвала их «локальными». 

• Тем не менее скорректированная чистая прибыль Alcoa составила $577 млн (прогноз — $564 млн). Также производитель показывает низкий уровень долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA — 0,1x).

Однако рынок отреагировал негативно: акции упали более чем на 15% за день. Мы считаем, что рынки проигнорировал долгосрочные потенциальные выгоды. Ситуация на рынке алюминия довольно сложная: спрос растет, а запасы продукции падают, но Alcoa во многом самостоятельно обеспечивает себя ресурсами для производства металла.

Мы подтверждаем торговую идею покупать акции Alcoa с целевой ценой $90 за акцию. Потенциал роста составляет +24% на горизонте года.