Алроса — защитная история

Мы считаем акции Алросы привлекательными к покупке с целевой ценой 199 руб. за акцию (потенциал роста 115%). 

• Алроса - лидер по производству алмазов. Мировая доля компании составляет 30-35%. В связи с этим компания защищена от серьезных санкций. 

• Большая часть алмазов идет на огранку в Индию. США готова покупать российские алмазы, ограненные в Индии. Поэтому мы не ожидаем сильного падения операционных показателей. 

• В связи со структурным дефицитом алмазов мы ожидаем дальнейшего роста цен на них. EBITDA за 2022 г., по нашим прогнозам, составит 178.7 млрд руб. (+28% г/г). 

• Более сильное снижение продаж, чем мы ожидаем. 
• Стагнация цен на алмазы. 
• Укрепление рубля.