АЛРОСА: что это у нас там блестит? Дивиденды

​​Инвестиционная идея - покупка акций компании АЛРОСА

• Благоприятная конъюнктура на рынке алмазов

На фоне глобального стимулирования цены на товары выросли, в том числе и на алмазы. По оценкам АЛРОСА, индекс цен на алмазы в прошлом году вырос на 32%.

Рынок вступает в 2022 год с низкими запасами и сильным конечным спросом на ювелирные изделия с бриллиантами на ключевых рынках (США, Китай, Индия).

• Цены на алмазы продолжат расти

Мировые лидеры алмазной отрасли распродали свои запасы. Высокие цены должны компенсировать негативное влияние на АЛРОСА низких продаж в связи с истощенными запасами. Долгосрочно отсутствие новых алмазных проектов означает, что предложение в мире останется неизменным или даже упадет — еще один аргумент в пользу роста цен.

• Компания дешево оценена

Сейчас АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П = 5.4x против собственного 5-летнего среднего 5.8x.

• Хорошая точка входа

До острой фазы геополитической коррекции акции консолидировались в коридоре ₽125−135.

Бумага сейчас торгуется на уровне -6% (по состоянию на закрытие 9 февраля) от локальных максимумов начала декабря и постепенно отыгрывает снижение.

• Высокие дивиденды

Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составит около 15% (по оценкам аналитического департамента АТОН).