UnitedHealth: даже в кризис умеет прибавлять

Источник

Тинькофф

Результат инвестирования

11,43%

Дата публикации

19 янв. 2022

Дата закрытия

31 мар. 2022

Тренд

Рост

UnitedHealth (NYSE: UNH) опять радует своим отчетом, рекомендация — покупать

Самый крупный провайдер медицинских страховок в США отчитался за четвертый квартал 2021 года.

Выручка выросла на 13% год к году, до $73,7 млрд.
Чистая прибыль — аж на 84%, до $4,1 млрд.

Такие результаты оказались выше ожидаемых. Вообще компания бьет прогнозы аналитиков уже на протяжении десяти лет подряд. А доходы наращивает даже в кризис. Показатели за 2020 год тому подтверждение (выручка выросла на 6%, а чистая прибыль — на 11%). Это говорит о защитном характере бизнеса компании и отрасли в целом.

В 2021 году рост выручки и прибыли ускорился до 12% на фоне увеличения плановых посещений врачей, не связанных с COVID-19, и восстанавливающегося спроса на страховки.

Аналитики прогнозируют, что в ближайшие годы прибыль продолжит расти такими же темпами. Впечатляет, учитывая что UnitedHealth уже крупная компания, которая работает в весьма консервативной отрасли.

Менеджмент тоже уверен в радужных перспективах компании. Он подтвердил свой прогноз на 2022 год: $317—320 млрд выручки и $20,2—20,7 прибыли на акцию.

Ну и что?

Акции страхового гиганта можно рассматривать как инструмент для защиты портфеля. Даже в кризис UnitedHealth умеет прибавлять. Более того, рост прибыли разогнался до двузначных значений и может остаться на таком уровне еще в течение нескольких лет. Поэтому потенциал для увеличения капитализации у компании есть.

Компания является дивидендным аристократом, который за последние 25 лет ни разу не прекращал выплаты акционерам и регулярно повышал их. За последние 12 месяцев дивидендная доходность составила 1,4%. В текущем году размер выплат повысили на 16%.

Акции компании оценены справедливо по мультипликаторам, учитывая прогнозируемый рост прибыли. Форвардный мультипликатор P/E находится на уровне 21х, что немного выше среднего за последние пять лет (19х).

Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции UnitedHealth и устанавливаем целевую цену на уровне $520 за бумагу на горизонте года.

Источник: «Тинькофф»

Подписка на аналитические обзоры