ВСМПО-АВИСМА: защитный актив

Накануне было крайне сложно найти на рынке позитивную инвестиционную историю в геополитической истерии, но мы постарались. Отметим бумаги ВСМПО-Ависмы - крупнейшего производителя титана. В 2021-м году ВСМПО начали программу обратного выкупа, которая сильно влияла на динамику акций из-за низкого показателя free-float. С даты запуска выкупа бумаги показали мощный рост.

Мы видим долгосрочно привлекательными бумаги ВСМПО по причине высокой вероятности продления периода обратного выкупа, поскольку компания сейчас из 5 млрд. руб., зарезервированных под выкуп, потратила около 50%. Кроме того, пока поддерживает котировки слабый курс рубля с учетом структуры выручки компании. Мы видим вероятность роста 15-20% на горизонте 4-5 месяцев и возможность открытия длинных позиций по бумаге.