Delta штамм

Источник

PRAVDA Invest

Результат инвестирования

-19,12%

Дата публикации

14 янв. 2022

Дата закрытия

29 дек. 2022

Тренд

Рост

Что ждет акции Delta Airlines (NYSE: DAL) в 2022 г.?

Вчера Delta опубликовала отчет за 4 кв 2021. Делимся основными моментами и выводами.

Общая оценка отчета: на уровне ожиданий
Омикрон негативно повлиял на результаты в 4 кв. Компания вновь вернулась к убытку, но временно. Из-за нового штамма процесс восстановления затягивается, что снижает инвестиционный потенциал акций компании.

Ключевые финансовые показатели:

Выручка: $9,47 млрд, +139% г/г; - выше прогноза. 74% от 2019 г.
Прибыль на акцию GAAP, EPS: -$0,64 или убыток $395 млн (в 2019 г. прибыль $1,4 млрд); Если бы не сбои из-за омикрона в конце года, то скорректированная прибыль составила бы $250 млн;
EPS non-GAAP: $0,22 - выше прогноза
Операционный денежный поток: $555 млн, скор FCF: -$441
Увеличились расходы на топливо, как и ожидалось +4% кв/кв (= + $55 млн ), всего потратили 1,588 млрд на топливо за кв (средняя цена была $2,1 за галлон);

Что с долгом?

Сокращение долговой нагрузки - главный финансовый приоритет компании, на фоне улучшения операционного денежного потока. Но омикрон затягивает процесс.

общий долг, включая обяз-ва по финансовой аренде: $26,9 млрд
Кэш и эквиваленты:14,2 млрд
чистый долг: $20,6 млрд (в 1кв 22 ожидается рост из-за капитальных вложений, кеша потратят);
за квартал погасили долга на $1,1 млрд;
в 2022 г. предстоит погасить $1,8 млрд (из них 1,2 млрд уже в 1кв 2022)
средневзвешенная ставка по долгу 4,2%;

Перспективы DAL на ближайший год:

компании потребуется 12-18 мес для генерации стабильного денежного потока - как следствие, увеличение темпов сокращения долга
Цель: к 2024 г. достигнуть 15 млрд скорр чистого долга, сейчас $20.6 млрд. Adj. Debt / EBITDAR: 2.0 to 3.0x

KPI Дельты по итогам 2024 г.