Русснефть — дисконт неоправдан?

Источник

Сигналы РЦБ

Результат инвестирования

-49,79%

Дата публикации

20 окт. 2021

Дата закрытия

21 апр. 2022

Тренд

Рост

Русснефть - один из самых недооцененных нефтяников в РФ с P/E 2021 года 2.4 против средней 6 в отрасли. Финансовые показатели превысили докризисные показатели, но акция торгуется у исторических минимумов. До ковида средняя цена акции Русснефти была 550 рублей: 250% апсайда от текущей цены.

Финансовая отчетность Русснефти за 9 месяцев 2021

Русснефть в 2021 году превзойдёт доковидные показатели.

Вчера Русснефть опубликовала отчетность по РСБУ. Русснефть за 9 месяцев 2021 года заработала почти столько же, как и за весь 2019 год — 22 млрд руб чистой прибыли за 9м2021 против 24 млрд руб за 2019.

Русснефть торгуется с большим дисконтом по отношению к другим нефтяникам РФ.

Форвардный P/E Русснефти за 2021 год равен 2.4, в то время как средний P/E по отрасли равен 6. Апсайд до аналогов 2.5х.

Русснефть стоит дешевле аналогов по сектору в 2.9 раза. Мультипликатор P/E Русснефти 2021 года составляет всего 2.4, в то время как средний у конкурентов равен 6.9

Русснефть — крупный добытчик нефти с запасами, которых хватит на десятилетия вперёд.

Русснефть входит в десятку крупнейших по добыче в стране. Объем запасов компании по международной классификации превышает 210 млн тонн. При среднем уровне добычи в 6.4 млн тонн запасов Русснефти хватит еще на 33 года

Состав акционеров Русснефти выглядит следующим образом:

• 32% - Семья Гуцериевых

• 23,4% - Glencore (один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров)

• 19,2% - Банк "Траст"

• 8,4% - Банк ВТБ

• 17% - Free Float (в свободном обращении на рынке)

Новый совет директоров может принять новую дивидендную политику

Одним из первых этапов обновления компании - новый состав совета директоров, который был избран 17 сентября. Акционеры положительно восприняли данную новость, так как новый менеджмент компании может рассмотреть изменение дивидендной политики в сторону начала выплат на обыкновенные акции.

Источник: «Сигналы РЦБ»

Подписка на аналитические обзоры