Петропавловск — нужно больше золота

Сейчас замедляется темп роста мировой экономики и замедляется темп роста инфляции в США, в таком режиме золото лучше всего перформит. PMI по США, Евросоюзу и Китаю показывают замедление роста экономик уже 1-3 месяца, это опережающий индикатор. (более подробно в посте) В таком раскладе золото может достигнуть 1900$/унц., что соответствует нашей регрессии для текущей реальной ставки. 

Худшее Петропавловска позади. Мы ожидаем увеличения роста производства золота за счет запуска флотационной установки на Пионере и планируемого запуска флотационной установки на Маломыре. Это, в свою очередь, увеличит долю загрузки собственного золотого концентрата на автоклаве до 70-80%, что увеличит маржу. На этом фоне ждем улучшения финансовых результатов по итогам 2022-2023 г. 

Также, мы считаем, что справедливая стоимость пакета IRC (железорудный актив) должна быть продана гораздо выше $10 млн (~250-260 млн). 

В октябре компания выпустит обновленную стратегию и объявит возможную дивидендную политику.