Coinbase: правильная аллокация в криптовалюты

Coinbase (NASD: COIN) – вторая в мире по объему сделок криптобиржа, представляет собой полностью регулируемую и лицензированную организацию, предоставляющую доступ к торгам всем штатам США, кроме Гавайских островов.

Американская компания Coinbase основана в 2012г. и базируется в Сан-Франциско, штат Калифорния. Coinbase предлагает электронный кошелек и платформу для проведения сделок и хранения (депозитарий) соответственно 83 и 142 криптовалют.

Менеджмент видит рост бизнеса путем вовлечения в «крипто-экономику» до 1 млрд людей по всему миру. Основные драйверы роста:

• добавление новых крипто-инструментов для торговли и депозитарного хранения;
  
• развитие сервисов на зарубежных рынках;
• добавление интеграций с другими финансовыми, платежными системами для формирование пользовательской экосистемы.

Положительные факторы инвестиционной идеи:

• крупнейшая криптобиржа в США, подчиняющаяся требованиям регуляторов;
• 11-кратный г-г рост выручки за 2-й кв. 2021г.;
• привлекательная модель бизнеса: компания зарабатывает на торговых комиссиях при любой фазе цикла крипто-индустрии.

Негативные факторы и риски:

• сопоставимый комиссионный заработок может снижаться при снижении цен криптовалют из-за охлаждения интереса к индустрии;
• регуляторные риски со стороны финансовых служб и институтов США и других стран;
• высокая волатильность капитализации криптоиндустрии в целом и акций соответствующих компаний.

Основная идея: рост выручки на фоне дальнейшего проникновения обращения криптовалют среди ритейл- и институциональных инвесторов.