12 июля 2021

Coinbase — как биткоин, только лучше

Raison Asset Management
30,12%
12 июл. 2021
25 окт. 2021
Рост
Инвестиционная идея - покупка акций компании Coinbase Global Inc (NYSE: COIN)
  • Покупка по текущей цене: $253,88;
  • Тейк-профит: $340
  • Время выхода из позиции: 31 декабря 2021 года.
 
Coinbase Global Inc — крупнейшая криптовалютная биржа в США по объему торгов. Компания основана в 2012 году.
Отрасль: потребительские финансовые услуги.  
Сектор: финансы.
 
В первом квартале 2021 года у компании было:
  • 56 миллионов проверенных пользователей;
  • 6,1 миллиона пользователей, совершающих ежемесячные транзакции;
  • $223 млрд активов на платформе;
  • $335 млрд объема торгов.

Coinbase стала первой публичной криптовалютной биржей, выйдя 14 апреля на IPO через прямой листинг на Nasdaq.

Компания начала торговаться по $381, и за два с небольшим месяца её котировки снизились на 45% — до $210. Cнижение котировок в основном связанно с падением криптовалютного рынка. Следующие полтора месяца бумага торговалась в диапазоне $210-250 и сейчас пробила верхнюю границу диапазона.

 

Финансовые показатели:
  • Резкий рост валовой выручки, операционной прибыли и чистой прибыли.

 

  • Капитализация: $35,16 млрд.
  • Всего активов: $10,201 млрд.
  • Всего обязательств: $7,345 млрд.
 
 
  
Положительные фундаментальные факторы
  • Экономисты прогнозируют, что к 2026 году рынок криптовалют вырастет до $11 трлн (в настоящее время — $1,3 трлн), что станет важным катализатором роста COIN.
  • Компания усиленно работает над тем, чтобы залистить как можно больше альткойнов.
  • Председатель ФРС Пауэлл в мае встретился с генеральным директором Coinbase Брайаном Армстронгом. Предполагается, что темой встречи было обсуждение цифровой национальной валюты.
  • Coinbase получила лицензию на хранение криптовалюты от немецкого регулятора BaFin.
  • Компания получила регистрацию в Японии.
  • Недавно Coinbase добавила несколько фиатных валют. Теперь клиенты криптобиржи смогут снимать и вносить средства не только в местной валюте, но и в долларах, евро или фунтах стерлингов.
  • 17 отраслевых аналитиков имеют среднюю целевую цену в $411 за акцию для COIN, что на 61,81% выше, чем сегодня.
  • Crypto AuM Coinbase составляет 11,1% от всей капитализации криптовалютного рынка.
  
  
Риски
В июне объём торгов на ведущих криптовалютных платформах снизился на 52%.
Торговый оборот Coinbase снизился с $201 млрд до $77 млрд.
На графике ниже показана историческая зависимость выручки COIN от цены BTC. Это говорит о том, что компания покажет значительно худшие операционные показатели, если BTC продолжит торговаться на текущих уровнях.

 
Резюме
Coinbase активно развивается, расширяя свою продуктовую линейку. Компания имеет хорошие перспективы на фоне быстрого развития и увеличения капитализации криптовалютного рынка. Мы ожидаем роста по бумаге от 30% до конца года.
Риски по данной инвестиции умеренные. Основной из них — возможное дальнейшее снижение стоимости BTC, если усилится негативная риторика и законодательные ограничения финансовых регуляторов разных стран. В связи с этим рекомендуем входить в покупку не более чем на 50% от среднего размера позиции с возможностью усреднения в диапазоне $170-190.

Источник: «Raison Asset Management»

Подписка на аналитические обзоры

Только самые важные новости

Только самые важные новости

Полезные материалы

Полезные материалы

Актуальные инвестидеи

Актуальные инвестидеи

Поделиться: