Адидас Ист Фантастиш (#2)

Источник

Фридом Финанс

Результат инвестирования

-36,49%

Дата публикации

13 мая 2021

Дата закрытия

12 мая 2022

Тренд

Рост

Обновление от 31.03.2022: целевая цена ПОНИЖЕНА

Реализация потенциала роста выручки Adidas будет способствовать достижению цели по акциям компании.

Причины для покупки:

Оптимистичные ожидания на 2022 год. Компания сохраняет позитивные прогнозы, несмотря на геополитическую нестабильность, рассчитывая, что восстановление продаж в Китае поможет компенсировать потери в СНГ. Примерная оценка выпадающих доходов в этом регионе на сегодня составляет 250 млн евро. Adidas также закладывает в свои ожидания увеличение маржи на фоне повыше- ния цен на свои товары.

Последние обновления целевых цен ведущими инвестдомами. Аналитики Baird в марте повысили таргет по акции Adidas с 240 до 280 евро, а в HSBC цель установлена на отметке 270. Обе компании поменяли рекомендацию с «держать» на «покупать». Bernstein и Stifel подтвердили таргеты на уровне 350 евро.

Техническая картина. Акции Adidas отскочили от поддержки на отметке 208 евро и пытаются пробить уровень 218. В случае преодо- ления этого сопротивления возможно движение до отметки 230 и далее к 256 евро.

Исходная идея:

Причины для покупки:

Высокие финансовые результаты за первый квартал и улучшение ожиданий по прибыли на 2021 год. Выручка компании выросла на 20,2% г/г, до 5,268 млрд евро, операционная прибыль составила 704 млн евро против 48 млн годом ранее. По прогнозам менеджмента, чистая прибыль за весь текущий год достигнет 1,25-1,45 млрд евро против 461 млн в 2020-м. Благоприятное влияние на продажи Adidas, вероятно, окажут такие факторы, как проведение летней Олимпиады и футбольного чемпионата Европы, а также новые продукты компании (например, кроссовки Ultraboost, созданные из переработанного пластика) и постепенное снятие карантинных ограничений, позволившее Adidas возобновить работу 89% своих магазинов по всему миру. Компания с оптимизмом смотрит в будущее и опубликовала пятилетний план восстановления после пандемии.

Несмотря на бойкот в Синьцзяне, Adidas сохраняет ожидания по значительному росту продаж в КНР. Отношения с китайскими потребителями ухудшились в марте 2021 года, когда крупные спортивные бренды (Adidas, Nike, Puma) заявили о нарушении прав человека в Синьцзяне, после чего продажи компании в стране резко снизились. Однако руководство Adidas прогнозирует, что рост оборота во втором полугодии 2021 года возобновится. В первом квартале компания зафиксировала увеличение выручки в Китае на 156% (за период до инцидента).

Последние обновления инвестдомов. Аналитики из Stifel подняли целевую цену по бумаге Adidas с 340 до 350 евро. Таргеты Societe Generale, Cowen и Commerzbank — 352, 339 и 322 евро соответственно.