Как Новатэку поможет рост цен на нефть?

Обновление от 10.06.2021: инвестиционная идея подтверждена, целевая цена ПОВЫШЕНА

Как Новатэку поможет рост цен на нефть? 

Новатэк — один из крупнейших производителей газа — может больше выиграть от восстановления цен на нефть, нежели на газ, считают аналитики SberCIB Investment Research. Потенциал роста акций Новатэка — 18% на 12 месяцев. 

Аналитики сохраняют оценку Покупать по бумагам компании.

При чём тут нефть? Из всех проектов Новатэка газ за рубеж поставляют только два — «Ямал СПГ», где Новатэку принадлежит 50%, и небольшой Криогаз-Высоцк. Ямал СПГ — крупнейший производитель сжиженного газа в России. Но две трети контрактов «Ямал СПГ» привязаны к нефтяным котировкам и только одна треть реагирует на рост цен в Европе. Сейчас цена Brent обновила максимум с мая 2019 года, так как запасы нефти в США сокращаются из-за начала автосезона.

Взлетевшие до максимумов с 2018 года цены на газ в Европе тоже будут плюсом для Новатэка. Стоимость энергоносителя стимулируют два фактора: 

• Во-первых, более тёплая, чем ожидалось, погода в Европе поддерживает спрос в «низкий» сезон. Между тем сейчас в запасы газа в европейских хранилищах минимальны, и рынок опасается, что из-за жары они будут израсходованы и окажутся недостаточными к началу отопительного сезона.

• Во-вторых, сократились поставки из Норвегии, которая занимает второе место после Газпрома среди поставщиков газа для Евросоюза. На норвежских газодобывающих предприятиях сейчас проводятся профилактические работы.

Новатэк — это качественная история роста. До 2026 года его прибыль должна увеличиваться в среднем на 18% ежегодно, и это должно обеспечить привлекательность акциям компании.

Ранее Сбер писали о Новатэк:

Рост акций Новатэка (+17%) за последний год превзошёл отраслевые индексы — MSCI Russian Energy и РТС нефть и газ (оба прибавили всего 11%). SberCIB Investment Research ожидает, что Лукойл опередит Новатэк по финансовым показателям.

• У Новатэка, специализирующемся на сжиженном природном газе, цены контрактов на поставки топлива хоть и привязаны к нефтяным котировкам, но реагируют на их рост с задержкой примерно полгода.

• Ожидается, что Лукойл опередит Новатэк по прибыли и свободным денежным потокам, поэтому и прогноз  его дивидендной  доходности за этот год выше, чем у последнего — 9% против 4%.

• Ожидания SberCIB Investment Research  по дивидендной доходности Новатэка соответствуют консенсусу Bloomberg.

• Потенциал роста акций Новатэка — 35%.