Осторожно, кэрри закрываются!

Российская валюта с марта проделала длительный поход в сторону укрепления. Слабости американской валюты относительно рубля способствовали как рост цен нефти, так и снижение индекса доллара относительно ведущих валют. В результате за доллар стали давать только чуть более 68 рублей. Однако представляется, что на рынке постепенно созревает готовность к обратному движению. Об этом свидетельствует контанго – ситуация, когда цены дальних фьючерсов оказываются выше цен ближних. 

Привлекательность операций «кэрри-трейд» с российской валютой постепенно снижается. При этом Банк России нацеливается на дальнейшее снижение ключевой ставки, что будет снижать привлекательность покупки рублевых инструментов. 

Цены нефти в последние полтора месяца показали очень убедительное подрастание. И вот теперь все основные положительные новости от прошедшей встречи ОПЕК+ уже получены. Рынку нефти теперь предстоит увидеть реальное приближение к балансу спроса и предложения, а также снижение запасов. Постепенный выход из ограничительных мероприятий и оживление спроса настраивает на такую волну. Однако выросшие цены нефти позволили оправиться нефтяным компаниям от шока. Появляются прогнозы по возобновлению буровой активности в США. Так что картинка преодоления профицита нефти на рынке может получиться совершенно неоднозначной. И как минимум краткосрочно вполне можно ждать снижения нефтяных цен.

Кроме того, намечается коррекция по индексу доллара. 

В этих условиях можно пробовать ставку на укрепление доллара против рубля.