«Татка» уже не та?

Инвестиционная идея: Продажа акций Татнефти не дешевле 530 руб с целью 460 руб. и стоп-лоссом 595 руб.

Стоят дорого. Акции Татнефти торгуются по высоким мультипликаторам 7,2х EV/EBITDA и 12х PE за 2020 год, что выглядит завышенным с учётом ожидаемого снижения добычи нефти. 

Падение прибыли. Мы ожидаем снижение чистой прибыли Татнефти более чем вдвое в 2020 г., исходя из средней цены на нефть $40/барр. При более низких ценах падение прибыли будет сильнее.

Низкая дивидендная доходность. Прогнозируемое падение прибыли и свободного денежного потока не позволяет рассчитывать на дивдоходность обыкновенных акций за 2020 год выше 4,2% - заметно ниже дивидендной доходности российского рынка в целом.

Источник инвестидеи