ВТБ: давай выплатим это по-быстрому

ПОКУПКА АКЦИЙ  ВТБ

Целевые показатели инвестиционной идеи

• Дата выхода идеи  22.01.2020
  
• Сроки, дней 14
• Целевая цена 0,0593
• Stop loss 0,04

Комментарий аналитика:

1.  Новости в отношении дивидендной политики. 

Глава ВТБ Андрей Костин в очередной раз подтвердил готовность банка направить 50% чистой прибыли, заработанной в 2019, на выплату дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. При этом он допустил возможность пересмотра дивидендных выплат по привилегированным акциям с целью поддержать капитал банка. 

Дивидендная политика банка предполагает равную дивидендную доходность по обыкновенным и привилегированным акциям. По нашим оценкам, банк должен выплатить в общей сложности около 100 млрд. руб. в качестве дивидендов за 2019, поровну по обыкновенным (50 млрд. руб.) и по привилегированным акциям (50 млрд. руб.). 

2. Возможный отказ государства от дивидендов 

Государство, владеющее привилегированными акциями, может отказаться от дивидендов, чтобы оказать поддержку капиталу банка и коэффициентам его достаточности. Это может стать очень правильным решением проблемы недокапитализации ВТБ, поскольку позволит повысить достаточность капитала и сохранить высокие дивиденды по обыкновенным акциям, которые обеспечивают дивидендную доходность в районе 8%.

Источник идеи