Россети — 2: Судный день

Обновление от 23.09.19:

Россети обычка: цель 6.5 рублей, апсайд +415%. 

Россети планирует увеличить капитализацию в 5 раз (!) к 2030 году. 

Об этом заявил (https://tass.ru/ekonomika/6907026) глава компании Павел Ливинский Владимиру Путину на представлении модели управления энергосетями Удмуртии.

Менеджмент может выполнить план по капитализации в 1 трлн. рублей раньше назначенного срока. Согласно данным Московской биржи, сейчас капитализация компании составляет 252.2 млрд рублей.

Дисконт Россетей к активам значительно вырос до 46.6% из-за роста капитализации дочек. Сегодня капитализация Россетей составляет 251.6 млрд рублей, а стоимость ее активов - 369 млрд рублей. 

Минфин готовит законопроект, чтобы заставить дочки госкомпаний отдавать 50% чистой прибыли по МСФО. Эта инициатива – намек на Россети. Ее дочки платят существенно меньше - около 20 млрд руб. дивидендов, а могут платить 30-40 уже сейчас. Это означает, что у Россетей увеличится база для дивидендных выплат, которые потом пойдут к акционерам.

Дочки Россетей постепенно повышают эффективность бизнеса. Как показывает пример МОЭСКа, дочки могут увеличить прибыль более чем в 2 раза на горизонте 5 лет.

Повышение дивидендных выплат и эффективности бизнеса дочек приведет к росту их капитализации и увеличениию  недооценки Россетей.

Источник инвестидеи