Как вам мой Лук?

Инвестидея: шорт Лукойла. Источники РДВ ждут, что акции вернутся к уровням $80 или 5160 рублей, текущая цена 5600.

С сентября акции Лукойла поддерживались байбеком. Благодаря этому, они опередили остальных нефтяников с начала года на 10.5%. Несмотря на это, Лукойл уже поспешил объявить следующий выкуп.

Настоящая цель байбека Лукойла - выкупить доли основных акционеров по высоким ценам за счёт компании, считает источник РДВ. Источник обратил внимание на странную тенденцию:

• Обычно при байбеке компании выкупают акции на просадках по низким ценам.
• Лукойл проводит байбек по необычной схеме: чем выше цена, тем выше приобретаемый объём.
• В недели, когда цена проседала, выкуп замедлялся - это противоречит логике.

При цене выше $87 за GDR начались масштабные продажи менеджмента. С начала 2019 года инсайдеры продали акций на $70.78 млн по средней цене 5700 рублей за акцию.

• Это значит, что при высоких ценах в Лукойле обостряется риск навеса.

Акция Лукойла уже есть в портфелях многих известных фондов. Лукойл уже достиг предельной доли в индексах. Теперь непонятно, есть ли у акции драйвер дальнейшего роста без байбека.

• При этом существует риск того, что фонды начнут сокращать позицию по Лукойлу после мощного роста последних месяцев, заключает источник.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ