Под Грефом «секретно»

Финансовый сектор показал себя в 2018 г. хуже всех, несмотря на рост финансовых показателей лидеров банковского сектора, торгующихся на Московской бирже. Снижению отраслевого индикатора способствовал отток капитала с развивающихся рынков, в особенности сильно отразившийся на капитализации любимой российской акции западных инвесторов – Сбербанке. Котировки находились под санкционным давлением на протяжении всего прошлого года.

Сбербанк

Сбербанк в 2018 г. заработал 0,8 трлн руб. чистой прибыли по РСБУ – абсолютный рекорд. Кредитование юрлиц увеличилось на 13,2%, физлиц –

на 25,3%.

Бизнес Сбербанка прекрасно себя чувствует, а замедление темпов роста финпоказателей в большей степени является следствием эффекта высокой базы. Темп роста финпоказателей продолжит снижаться, но бизнес Сбербанка и в таких условиях стоит дешевле чем мог бы.

Мы рекомендуем покупки акций Сбербанка: обыкновенные с целью 220 руб., привилегированные – 200 руб. к моменту выплаты дивидендов. В перспективе двух лет дополнительным драйвером роста акций Сбербанка станет обещанное менеджментом повышение нормы дивидендных выплат с 35% до 50% чистой прибыли.

Оригинал и полная версия идеи