Как заработать на убытках управляющих?

Условия сделки

• Продажа: в зоне $46–48
• Стоп-лосс: $54 Тейк профит: первая цель $40, затем возможно снижение до $32,5
• Горизонт инвестирования: до середины марта 2019 г.

Краткая характеристика компании

The Bank of New York был основан первым министром финансов США Александром Гамильтоном в 1784 году. Это старейший банк США и первая компания, акции которой начали торговаться на открытой в 1792 г. Нью-Йоркской фондовой бирже. Холдинговая компания The Bank of New York Mellon Corporation была создана в 1969 году. 

С первой половины XX века компания активно проводила слияния и поглощения. Наиболее крупные из них:

New York Life Insurance and Trust Company (1922 год);

Fifth Avenue Bank (1948 год);

Empire Trust Company (1966 год);

Irving Bank Corporation (1988 год);

Ivy Asset Management (2000 год);

Pershing LLC (2003 год).

Основные направления деятельности корпорации — инвестиционные услуги (Investment Services), инвестиционный менеджмент (Investment Management), брокерские услуги и работа на рынке (Markets), private banking и другие услуги для состоятельных клиентов (Wealth Management). 

Капитализация эмитента составляет около $46 млрд (группа +Large).

Основные предпосылки для открытия короткой позиции

Это уже не первая идея в конце 2018 г., в которой мы рекомендуем воздерживаться от покупок и предлагаем идеи для открытия коротких продаж с привлекательными соотношениями риск/прибыль. Причины этого:

• Замедление мировой экономики и экономики США в частности. В октябре 2018 г. рост ВВП страны в годовом выражении снизился на 0,7 п.п. по сравнению с предыдущем месяцем и остался на данном уровне в ноябре.
• Провальные результаты по 2018 году для большинства long-only фондов. Американские фондовые индексы — в том числе S&P 500 — в моменте торгуются ниже цены открытия текущего года.
• Слабость всего финансового сектора в мире.

Мы ожидаем снижения финансовых показателей всех управляющих компаний по результатам 4 квартала и всего 2018 года по сравнению с аналогичными периодами предыдущих лет. Тренды на рынке акций совсем недавно развернулись вниз, и, вероятно, рынку еще предстоит осознать всю серьезность и масштабы потерь. Поэтому мы не думаем, что текущие цены уже учли все участники рынка, и считаем идею с осторожными короткими продажами финансового сектора и данного эмитента в частности неплохой возможностью в ближайшие 2–4 месяца.

Технический анализ (торговый план)

Первая половина 1 квартала года — период сезонной слабости для акции $BK (см. рис.1), что увеличивает вероятность успеха идеи с короткой продажей.

Торговый план по акции:

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИНВЕСТИДЕИ