Выбираем надежный инструмент с валютной доходностью

Во время шторма на финансовых рынках остается не так много надежных инструментов, которые могут дать стабильную и предсказуемую доходность в валюте.

В России очень популярны банковские депозиты: на них население держит 21 трлн рублей. При этом заработать, давая банку в долг, можно не только на вкладах. На рынке активно торгуются облигации кредитных организаций, которые приносят доход в валюте и он превышает в 1,5-2 раза проценты по вкладам в этих же банках. Получается, что при том же уровне риска можно заработать больше.

Еврооблигации – долговые бумаги, выпущенные отечественной компанией в иностранной валюте. Их можно купить или продать в любой торговый день, что позволяет сохранить накопленную прибыль. Раз в полгода или квартал по этим бумагам выплачивают купонный доход. Есть и бескупонные облигации – накопленный купонный доход выплачивается в момент погашения инструмента. Но облигации необязательно держать до погашения. Вторичный рынок этих инструментов позволяет играть на колебаниях цен на долговые обязательства. Если ситуация в экономике складывается не в пользу эмитента, то облигации начинают дешеветь и перед инвесторами, в прямом смысле, эмитент исполнит свои обязательства. Облигации надежных заемщиков становятся редким товаром. По оценкам JP Morgan выпуск еврооблигаций в развивающихся странах может сократиться в этом году еще на 10%, после сокращения на 25% в 2015 году. Из-за этого спрос на новые бумаги зачастую превышает предложение.

Мы предлагаем покупать еврооблигации Альфа-Банка с погашением в феврале 2017 года. Купонные выплаты по этой бумаге составляют 6,3% в год. Сейчас бумага торгуется близко к уровню номинала, и доходность к погашению составляет 5,5%. Соответственно ее мы и планируем заработать в ближайшие 12 месяцев.

Риски:

- Минимальный риск связан с отказом от погашения банком своих обязательств. Стоит учитывать, что Альфа-Банк занимает 7-е место в РФ по объему активов и входит в список системообразующих банков.

Презентация идеи