JD доставляет

JD.com Inc. (NASD: JD) – одна из крупнейших китайских компаний в сфере интернет-торговли и электронной коммерции. С января по май 2018 года котировки акций эмитента снижались на фоне общего падения азиатских бенчмарков из-за торговых противоречий между Пекином и Вашингтоном. Снижение, на наш взгляд, является неоправданным, поскольку компания не генерирует доходов в США. Проведя оценку перспектив роста бизнеса, мы присваиваем акциям JD.com Inc. рейтинг BUY и устанавливаем целевую цену на март 2019 года в $45.

8 мая 2018 года JD.com представила финансовую отчетность за I квартал 2018 года, согласно которой выручка корпорации увеличилась на 33,1% г/г до $16 млрд, а чистая прибыль выросла приблизительно в 5 раз и составила $243 млн в основном из-за переоценки стоимости долгосрочных инвестиций в связи с введением новых стандартов бухгалтерского учёта МСФО.

По данным СМИ, руководство JD.com планирует привлечь $1,9 млрд при помощи своего финансового подразделения JD Finance и $2,5 млрд за счет продажи доли в собственном логистическом бизнесе для: 1) строительства сети доставки и складирования товаров по всему миру, которая позволит повысить эффективность бизнеса; 2) увеличения присутствия на рынке финансовых услуг, включая операции с ценными бумагами, банковские услуги и страхование.

Более того, 18 июня стало известно о намерении американского IT- гиганта Alphabet Inc. (GOOG) инвестировать в JD.com $550 млн для реализации множества проектов по 600 развитию розничной торговли в США, Юго-Восточной Азии и Европе.

Дополнительным драйвером повышения стоимости 300 компании выступает значительный рост числа активных пользователей (на конец марта 2018 года их количество 150 увеличилось на 28% г/г и составило 301 млн человек) и расширение логистического бизнеса на 60% г/г

ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ОБЗОРА