МТС: «Байбэкище» и «Дивидендище»

Что значит байбэк МТС

Сегодня объявили байбэк МТС. С учётом байбека акция МТС должна стоить 362 рублей. Цена закрытия 28.06 = 267.35 рубля.

Платит дивиденды

МТС стабильно платит высокие дивиденды.

По существующей дивидендной политике компания платит 25-26 рублей на акцию в год, но не менее 20 рублей. Доходность по дивидендам, выплаченным в 2018 году, составляет 9.7% от текущей цены. Весной 2019 компания представит новую дивидендную политику.

Дивиденды сейчас очень нужны основному владельцу МТС - АФК "Система".

Объявляет байбэк

СД МТС одобрил программу выкупа акций на сумму 30 млрд рублей на 2 года.

В свободном обращении находится 50% акций МТС, их стоимость 267 млрд рублей. Получается, что МТС выкупает 11.23% акций в свободном обращении.

Байбек увеличит стоимость акций МТС и размер дивидендов на акцию.

МТС — хорошая компания

МТС - стабильный бизнес с консервативной долговой нагрузкой.

EV/EBITDA составляет 4.21х, при том что телекомы в мире стоят 5.7х EBITDA. Консенсус аналитиков по цене акций МТС составляет 344 рубля.

МТС - недооценённая компания. Байбэк и ожидание новой дивполитики станут триггером к росту акций.

Угрозы переоценены

Угрозы бизнесу МТС две: закон Яровой и возможные санкции.

Считаем, что закон Яровой уже в цене акций. Инвесторы подробно изучили последствия закона для компании. Никаких новых редакций закона не планируется.

По поводу санкций мы уже писали ранее. У МТС нет продаж и долгов в США - санкции не затронут деятельность компании. Более того, та история с санкциями так и не получила развития - мы относимся к ней скептически.

Потенциал до 44%

Потенциал роста 35% + дивиденды в июле 8.7% + дивиденды за 1 полугодие 0.9%  = итого 44.6%.

ИСТОЧНИК и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ