Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
2019-07-25

Утренний обзор. Торговая война Китая и США негативно сказывается на экономиках, связанных с РФ

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

 

По итогам торгов 24 июля индекс МосБиржи упал на 0,67% до 2682,91 п., а РТС — на 0,44% до 1339,62 п. Идей роста на отечественном рынке почти не осталось после того, как завершился дивидендный период. Негатива добавляет продолжающаяся торговая война Китая и США, которая негативно сказывается на экономиках, связанных с РФ. Вот и в еврозоне индекс производственной активности упал до семилетнего минимума. На этом фоне давление испытывали бумаги компаний, которые поставляют сырьё в Европу: «Газпром» (-2,48%), «Северсталь» (-1,64%), «ММК» (-0,98%), «НЛМК» (-1,06%). Исключением стал «НОВАТЭК» (+0,76%), который увеличил прибыль по МСФО в I полугодии в шесть раз. «Аэрофлот» дорожал в первой половине дня на статистике роста пассажирских перевозок на 13,4% в I полугодии, но во второй половине дня акции компании оказались под давлением дорожающей нефти. В лидерах дня были бумаги «Русгидро» (+2,24%), «РусАл» (+2,1%), «АЛРОСА» (+1,9%) и Polymetal (+1,4%). Среди самых слабых оказались акции «Уралкалия» (-6,68%), «ТГК-1» (-2,65%), «ОГК-2» (-2,64%) и «Мечел» (-1,66%). Активность незначительно снизилась по сравнению с предыдущим днём. По итогам торгов объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 33,918 млрд рублей.

 

Ситуация в рубле была более позитивной. Ожидания того, что ЕЦБ и ФРС снизят ключевые ставки, продолжают оказывать поддержку высокодоходному рублю. Очередной аукцион ОФЗ прошёл вполне успешно. Минфин разместил бумаги выпуска 26230 с погашением 16 марта 2039 года на 20 млрд рублей по номиналу при спросе 35,277 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 7,48%. Стоит отметить, что размещались бумаги с длинным сроком обращения, но это не остановило инвесторов, так как политика ЦБ РФ остаётся умеренно жёсткой на фоне смягчения другими ведущими ЦБ. Данные по инфляции пока не позволяют уверенно говорить о том, что российский регулятор будет торопиться со снижением ставки. По данным Росстата, инфляция с начала месяца по 22 июля составила 0,3%, а с начала года 2,8%. В прошлом году рост цен за весь июль был на уровне 0,3%, а с начала года 2,4%. Иными словами, пока нет непосредственных сигналов к тому, чтобы ставка ЦБ РФ снижалась на каждом из опорных заседаний совета директоров. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,22% до 63,297, а евро на 0,06% до 70,495.     

 

Американские индексы продолжают осваивать рекордную территорию, но Dow Jones пока не летает из-за Boeing. Boeing Co. (-3,12%) признал убытки в II квартале из-за проблемы с B737 Max8. Производитель горнодобывающей и строительной техники Caterpillar (-4,48%) не смог дотянуть до прогнозов по прибыли. В секторе производителей полупроводников был оптимизм на фоне сильной отчётности Texas Instruments (+7,44%). Показательным также является отчётность United Parcel Service (+8,66%). FedEx и United Parcel Service часто называют индикаторами здоровья американской экономики, так как активность в пересылке почтовых отправлений свидетельствует о высокой или низкой потребительской активности. В статистике также не было однообразия. Производственный PMI от IHS Markit упал до 50 п., что является минимальным значением с сентября 2009 года. Продажи нового жилья в США выросли за июнь на 7%. Из прочих событий можно выделить выступление специального прокурора Р. Мюллера, который подтвердил отсутствие оснований для обвинений Д. Трампа в сговоре с Москвой, но подчеркнул, что всё же признаки какого-то вмешательства в пользу кандидата Х. Клинтон были. Естественно, что Д. Трамп поспешил назвать доклад полезным. Впрочем, на рынке эти заявления никак не отразились. Более важной новостью стало подтверждение нарушений антимонопольного законодательства гигантами интернета. Новости поспособствовали падению акций Apple на 0,08%, а Alphabet на 0,73%. По итогам торгов DJIA снизился на 0,29% до 27269,97 п., а S&P 500 поднялся на 0,47% до 3019,56 п.    

 

Азиатские индексы торговались преимущественно в плюсе. Управляющий Резервным банком Австралии Филип Лоуи заявил о том, что стоит ожидать довольно длительный период низких ставок. На своих последних двух заседаниях РБА снижал ставку на 25 базисных пунктов. Запаса оптимизма Texas Instruments хватило даже для того, чтобы рынок спокойно отнёсся к заявлениям SK Hynix о снижении производства чипов памяти. Акции Samsung пользовались спросом на фоне объявления о преодолении ряда проблем с надёжностью новейшей модели Galaxy Fold, которая выйдет на рынок грядущей осенью. К 8:40 мск Nikkei 225 - 21764,87 п. (+0,25%), Hang Seng - 28593,97 п. (+0,25%), Shanghai Composite - 2929,42 п. (+0,21%).

 

Нефть оставалась в плюсе, но страхи по поводу замедления глобальной экономики остаются главной идеей на рынке. Накануне Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 19 июля, коммерческие запасы нефти снизились на 10,8 млн баррелей до 445 млн баррелей. Запасы бензина упали на 0,2 млн баррелей, а дистиллятов выросли на 0,6 млн баррелей. Импорт сырой нефти вырос на 196 тыс. баррелей в день до 7,0 млн баррелей суточных поставок. Средний показатель потребления за четыре недели составил: 21 млн баррелей общих топливных поставок в сутки, или -0,3% за год, 9,5 млн баррелей бензина в сутки, или -1,5% за год, а также 3,8 млн баррелей дистиллятов в сутки, или -6,4% за год. Самым впечатляющим было то, что добыча на отчётной неделе упала на 0,7 млн баррелей до 11,3 млн баррелей в сутки. Впрочем, падение стоит рассматривать в качестве временного явления, связанного с погодными факторами. К 9:00 мск Brent - $63,36 (+0,28%), WTI - $56,07 (+0,34%), золото - $1423,4 (-0,01%), медь - $5966,83 (-0,20%), никель - $14260 (-1,99%).

 

Индекс доллара снижался на 0,02% до 97,71 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 2,046%. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,114 (-0,05%), GPB-USD - $1,248 (-0,05%), USD-JPY – 108,11 (-0,04%).               

 

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:

- в 11:00 мск — оценка текущих условий, делового климата и деловые ожидания в Германии;

- в 14:45 мск —решение по процентной ставке ЕЦБ;

- в 15:30 мск — заказы на товары длительного пользования в США (ожидается рост на 0,8% за июнь), а также первичные обращения за пособием по безработице в США.

 

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать нейтральным. Азиатские индексы преимущественно растут, но этот позитивный сигнал компенсируется снижением котировок промышленных металлов, да и нефть пока не пытается разогнаться вверх. В начале дня отечественные индексы могут показать небольшое снижение. Индекс МосБиржи обновляет локальные минимумы, что указывает на слабость рынка, у которого нет больших идей. Из корпоративных новостей стоит выделить операционный отчёт «Лента» и отчёт по МСФО от «Магнит». Совет директоров «НЛМК» даст рекомендации по дивидендам.