Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
2019-07-26

Утренний обзор. Российские инвесторы ждут решение ЦБ РФ по процентной ставке

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

 

По итогам торгов 25 июля индекс МосБиржи вырос на 0,68% до 2701,02 п., а РТС —на 0,54% до 1346,91 п. Начинался торговый день достаточно негативно на фоне новостей о продаже 2,9% акций «Газпрома». Однако уже через час настроения на рынке поменялись кардинально, поскольку это означает увеличение бумаг в свободном обращении, что повлечёт рост веса в индексе MSCI Russia и приток средств пассивных инвесторов. Соответственно, акции «Газпрома» взлетели уже на 3,3%. Сбербанк порадовал очередными инвестициями в новые технологии. Вместе с Mail.ru будет создано стратегическое партнёрство в сфере доставки еды и услуг такси. Однако подобные шаги Сбербанка, который подорожал на 0,98%, могут начать вызывать вопросы со стороны ФАС, так как банк уже вовлечён в бизнесы трёх интернет лидеров Yandex, Rambler и Mail.ru. «Магнит» (-0,17%) сообщил о падении прибыли в II квартале на 39,5%. Однако сравнимые продажи выросли на 1,7% при увеличении среднего чека на 4,1% и сокращении потока покупателей на 2,3%. С другой стороны, снижение прибыли может быть связано с активным ростом расходов на редизайн 765 магазинов. В лидерах дня также оказались «Юнипро» (+3,87%), «Московская биржа» (+2,22%), «Мечел» (+2,14%) и «ФСК ЕЭС» (+2,08%). Самыми слабыми оказались «М.Видео» (-1,86%), Yandex (-1,81%), «Уралкалий» (-1,71%) и «Лента» (-1,02%). Активность существенно выросла за счёт бурных торгов в бумагах «Газпрома». По итогам дня объём сделок на основной секции Московской биржи составил 69,073 млрд рублей.

 

Рубль провёл довольно успешный день. В моменте он укреплялся до 69,95 за евро, реагируя на мягкую риторику ЕЦБ. Впрочем, к вечеру наступил откат. Тем не менее, разворот риторики ведущих ЦБ в сторону смягчения предполагает, что инвестиции в рискованные активы могут увеличиться. Одним из главных вопросов остаётся решение ЦБ РФ на пятничном заседании. С одной стороны, инфляция в текущем году замедляется быстрее, чем ожидалось, но она всё ещё выше значений, которые побудили российского регулятора снизить ставку до 7,25% в предыдущий раз. Поэтому вероятность смягчения на 25 базисных пунктов всё же выше 50%, но далеко не равняется 100%. К тому же в последние недели представители ЦБ РФ воздерживались от каких-либо прямых заявлений по поводу смягчения. К вечеру четверга доллар слабел на 0,09% до 63,237, а евро на 0,09% до 70,435.

 

Торги в США завершились снижением индексов. Тот факт, что ЕЦБ стал мягче в риторике, но не стал снижать ключевую ставку, повышает сомнения участников торгов в готовности ФРС быть более агрессивным. Вполне вероятно, что американский регулятор также может ограничиться более мягкой риторикой. Впрочем, рынок также мог найти основание для снижения в корпоративных отчётах. Tesla (-13,61%) разочаровала ростом выручки, а убытки уже стали привычным делом. Химическая Dow Inc. (-3,83%) удовлетворила рынок по прибыли, но выручка оказалась существенно хуже ожиданий. Ford Motor (-7,45%) не только разочаровал динамикой прибыли, но также ухудшил прогноз продаж автомобилей на II полугодие. Boeing Co. (3,69%) не только сообщила об убытках, но объявила о возможной приостановке производства B737 Max 8. Самым слабым сектором был нефтегазовый, который на западных рынках называют энергетическим. Высокие технологии также потеряли 0,8%. Статистика оказалась вполне сильной. Число первичных обращений за пособием по безработице в США  снизилось за прошлую неделю на 10 тыс. до 206 тыс. Объём заказов на товары длительного пользования в США вырос за июнь на 2% при ожиданиях роста на 0,8%. Также выросли на 1,9% заказы производственного оборудования. По итогам торгов DJIA упал на 0,47% до 27140,98 п., а S&P 500 на 0,53% до 3003,67 п.  

 

Миру было недостаточно торговой войны США и КНР, но Япония спешит на помощь. Агентство Kyodo сообщает, что Токио удалит Ю. Корею из списка партнёров с наиболее благоприятным режимом торговли с 2 августа. На рынке данный шаг оценивают в качестве ответной реакции на решение корейского суда о законности требования компенсаций с японских компаний за эксплуатацию труда корейцев во время II Мировой Войны. Ранее Япония заявляла об ограничениях по поставкам стратегических материалов для полупроводниковой промышленности Ю. Кореи. К 8:40 мск Nikkei 225 - 21648,40 п. (-0,50%), Hang Seng - 28462,39 п. (-0,46%), Shanghai Composite - 2938,32 п. (+0,03%).

 

Государственный секретарь США М. Помпео заявил о том, что готов нанести визит в Иран, если ситуация этого потребует. Однако это была единственная заслуживающая внимание новость вокруг Персидского залива. На первый план вновь выходят опасения по поводу глобального роста и торговое напряжение между Японией и Ю. Кореей вряд ли улучшает ожидания. ЕЦБ пока не спешит со снижением ставок, что также снижает аппетиты к риску. Кроме того, рынок начал готовить себя к тому, что ФРС также не станет менять параметры денежной политики, а ограничится лишь дальнейшим смягчением риторики. К 9:00 мск Brent - $63,46 (+0,32%), WTI - $56,3 (+0,50%), золото - $1415 (+0,02%), медь - $5965,73 (+0,09%), никель - $14135 (+0,43%).

 

Индекс доллара снижался на 0,01% до 97,81 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США находилась выше 2,07%. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,114 (-0,02%), GBP-USD - $1,244 (-0,06%), USD-JPY – 108,64 (+0,02%).   

 

Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:

- в 9:45 мск — потребительское доверие и цены производителей Франции;

- в 13:30 мск — решение по процентной ставке ЦБ РФ;

- в 15:30 мск — предварительная оценка ВВП США за II квартал;

- в 17:00 мск — индекс потребительского доверия от Университета Мичигана;

- в 20:00 мск — отчёт Baker Hughes по активным буровым.

 

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Азиатские индексы снижались, а основные сырьевые контракты торговались без существенной волатильности. Торговая война и консерватизм центральных банков ухудшают ожидания участников торгов. В России рынок будет ждать решение ЦБ РФ, но вряд ли снижение ставки способно существенно повлиять на рынок. Более того, новости о размещении 2,9% акций «Газпрома» говорят о том, что продажа состоялась по цене 200,5 рублей за штуку, что существенно ниже цены закрытия накануне. Из корпоративных новостей можно выделить отчёт по РСБУ от «Юнипро», отчёт по МСФО от Yandex и «НЛМК», а также операционные результаты «Распадской».