Вложить
Торговать
Научиться
Меню
Вложить
Торговать
Научиться
Меню
2019-08-07

Утренний обзор. Пекин не станет капитулировать под давлением Вашингтона

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

 

По итогам торгов 6 августа индекс МосБиржи вырос на 1,29% до 2683,35, а РТС — на 0,95% до 1294,50. Тревоги по поводу нового санкционного пакета утихли. Однако торговая война США и КНР не утихает. В понедельник Вашингтон официально присвоил Китаю статус валютного манипулятора. Всё могло бы сложиться крайне неудачно на торгах во вторник, но Народный банк Китая неожиданно установил ориентировочный курс 6 августа выше предыдущего дня. Это позволило рынкам немного перевести дух, так как подобное свидетельство как минимум говорит о нежелании КНР использовать валютный фактор в конфронтации с США. Отечественные акции принялись весьма активно отыгрывать потери предыдущих дней. В утренние часы среди лидеров были бумаги «Полюс» (-0,77%). Добывающая золото компания увеличила прибыль по итогам I полугодия в 2,8 раза до 61,58 млрд рублей при росте выручки на 37%. Также ожидается рост дивидендных выплат, но более точная информация об этом поступит 22 августа. Золото продолжает обновлять многолетние максимумы на ожиданиях смягчения денежной политики ведущих центральных банков в ответ на грядущие последствия торговой войны. По этой причине существенный спрос наблюдался в акциях Polymetal (+2,55%). Бумаги «Татнефти» выросли на 3,29%, реагируя на рекомендацию совета директоров выплатить дивиденды в расчёте 40,11 рублей на акцию за I полугодие. В лидерах дня также оказались бумаги «Уралкалий» (+17,07%), привилегированные «Ленэнерго» (+3,32%), «ОГК-2» (+2,12%) и ГМК «Норникель» (+2,04%). Самыми слабыми оказались акции «Мечел» (-1,78%), «ПИК» (-1,68%), «Сургутнефтегаз» (-1,27%) и «Русгидро» (-0,93%). Активность немного снизилась по сравнению с предыдущим днём и по итогам торгов объём сделок на основной секции Московской биржи составил 47,612 млрд рублей.

 

Рубль пытался укрепляться против основных конкурентов, в моменте достигнув отметки 64,99 рублей за доллар. Однако в этом ему мешала нефть, которую продавцы затолкали ниже $60 за баррель Brent. Впрочем, пока ничего страшного для рубля не происходит. Если цены на нефть будут ниже, то и объём закупок валюты в рамках бюджетного правила снизится. С 7 августа по 5 сентября Минфин направляет на эти цели 11,2 млрд рублей в день. В среду 7 августа пройдёт настоящий тест привлекательности рубля, поскольку Минфин предложит на аукционе ОФЗ-ПД выпуска 26227 с погашением 17 июля 2024 года в объёме 20 млрд рублей. В целом можно ждать более высокий интерес нерезидентов, чем на предыдущих размещениях, поскольку новый пакет американских санкций не предусматривает каких-либо ограничений для операций с рублёвыми ОФЗ. К вечеру вторника доллар слабел на 0,39% до 65,272, а евро на 0,34% до 73,11. 

 

Торги в США завершились ростом индексов после шести дней снижения. Действия Народного банка Китая по стабилизации валютного рынка успокоили инвесторов.  Однако расслабляться не стоит. Главный экономический советник Белого дома Л. Кадлоу заявил в интервью CNBC, что Д. Трамп всё же рассчитывает на сделку с Китаем. В сентябре США планируют принять представителей Пекина. Однако, по словам Кадлоу, Китай должен пойти на уступки, ибо у США есть преимущество в переговорах благодаря очень сильной экономике. В противовес воинственным речам Л. Кадлоу выступил президент ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард, который сообщил, что в его планах ещё одно снижение ставки ФРС до конца текущего года. По итогам дня DJIA вырос на 1,21% до 26029,52 п., а S&P 500 на 1,3% до 2881,77 п.

 

Настроения в Азии уже не были столь акцентированно позитивными. Народный банк Китая установил ориентировочный курс юаня ниже значения предыдущего дня, чем вновь расстроил оптимистов. Впрочем, китайский рынок демонстрировал незначительную волатильность. Резервный банк Австралии неожиданно снизил ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов до 1%, хотя на рынке ожидали более скромного смягчения. В Австралии также продолжает портиться статистика, что оправдывает недавнее снижение ставки Резервного банка. Индекс деловой активности в строительстве от AIG упал в июле до 39,1 п. с 43,0 п. в июне. К 8:40 мск Nikkei 225 - 20558,05 п. (-0,13%), Hang Seng - 25959,25 п. (-0,07%), Shanghai Composite - 2783,63 п. (+0,22%).

 

Нефть завершила торги вторника провалом ниже $59 за баррель Brent. Статистика API почти не оказала влияния. Коммерческие запасы в США сократились за неделю, завершившуюся 2 августа, на 3,4 млн баррелей. Меж тем ожидания, согласно опросу Reuters, указывали на снижение запасов на 2,8 млн баррелей. Это восьмая подряд неделя, когда происходит сокращение. Запасы бензина снизились на 1,1 млн баррелей при ожиданиях снижения на 0,72 млн баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 1,2 млн баррелей. На фоне слабой нефти золото продолжает обновлять многолетние максимумы, подбираясь к отметке $1500 за тройскую унцию. К утру среды годовой рост цены металла составляет уже 22,5%. К 9:00 мск Brent - $58,94 (+0,00%), WTI - $53,66 (+0,06%), золото - $1497 (+0,86%), медь - $5618,5 (-0,35%), никель - $14850 (-0,64%).

 

Индекс доллара снижался на 0,06% до 97,57 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 1,688%. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,12 (+0,04%), GBP-USD - $1,216 (-0,07%), USD-JPY – 106,2 (-0,22%).            

 

Следующие макроэкономические события запланированы на среду:

 

- в 9:45 мск — торговый баланс Франции;

 

- в 11:30 мск — цены на жильё в Великобритании;

 

- в 17:30 мск — отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов;

 

- в 19:00 мск — выступает президент ФРБ Чикаго Ч. Эванс.

 

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать нейтральным. С другой стороны, нефть уже твёрдо зашла в «медвежью» фазу рынка, что предполагает высокую вероятность снижения ещё на 10-15%. Торговая война США и КНР пока далека от какого-либо перемирия или переговорного процесса, поскольку Пекин не станет капитулировать под давлением Вашингтона. Соответственно рынки ещё могут показать небольшой рост, но риски возобновления снижения очень высокие. На торгах в среду отечественные индексы могут попробовать вернуться к отметке 2700 пунктов по индексу МосБиржи, но сил для закрепления выше неё нет. Рубль способен немного улучшить свои позиции на фоне размещения ОФЗ. 7 августа поступят данные по обновлениям в индексах MSCI. Сбербанк отчитается по РСБУ за июль.