2020-05-20

Дневной обзор. Российский рынок продолжает уверенно расти

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

 

К 15:15 мск индекс МосБиржи поднимался на 1,8% до 2760,61 п., а РТС рос на 3,0% до 1212,60 п. Самые популярные вопросы у журналистов и клиентов брокеров по поводу рынка это почему рынок растёт или падает. Однако ответ на них всегда один – деньги. На текущий момент можно говорить о позитивном внешнем фоне, дорожающей нефти и других вещах, но на первый план всё же выходит тема возможного изменения ставок ЦБ РФ. От регулятора ждут смягчения на 50-100 базисных пунктов, что резко увеличит разрыв доходностей между ОФЗ и акциями. Соответственно, данный разрыв должен быть приведён в соответствие с восприятием рисков и ожидания прибыли. Индекс МосБиржи начинал день неуверенно, но затем ударился в рост, преодолев в моменте отметку 2758 пунктов. Среди растущих историй выделяются бумаги «Детского мира». Торговая сеть сообщает об увеличении продаж через интернет-магазин и приложение в 3,8 раза по сравнению с апрелем прошлого года. Доля онлайн-продаж выросла до 42%. Резко повысились продажи одежды, обуви, детского питания и зоо-товаров. История «Детского мира» ещё раз наглядно показывает важность онлайн-сегмента, который и без пандемии демонстрировал рост, а в условиях COVID-19 становится безусловным преимуществом. Также среди лидеров были «Россети», привилегированные «Ленэнерго», АФК «Система», «Сургутнефтегаз» и ГМК «Норникель». Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал дивиденды в размере 0,97 рублей на привилегированную и 0,65 рублей на обыкновенную акцию. Предварительная дата закрытия реестра назначена на 20 июля. Самыми слабыми были «ПИК», «Русгидро», «Акрон», «Русагро», ЛСР и ТМК. Нефтяники также торговались в плюсе, реагируя на возвращение котировок Brent выше $35 за баррель. Активность была высокой, к середине дня объём сделок на основной секции Московской биржи достиг 50 млрд рублей.

 

Рубль укреплял свои позиции, в моменте достигая 71,64 за доллар и 78,43 за евро. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2550 рублей. Ставки MosPrime составляли 5,62% на день, 5,72% на неделю и 5,97% на месяц. Можно отметить небольшое снижение более длинных ставок, что объясняется ожиданиями смягчения ДКП. Схожая мотивация присутствует и на аукционах ОФЗ. На первом из них Минфин предложил инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 26232 с погашением 6 октября 2027 года. Размещённый объём составил рекордные 11,964 млрд рублей при спросе 149,333 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 5,25%. Предыдущий рекорд размещения на первичном аукционе был установлен год назад 15 мая 2019 года. Тогда ведомство разместило ОФЗ-ПД выпуска 26227 в объёме 94,743 млрд рублей по номиналу. Как мы наблюдаем, резкое падение доходностей по ОФЗ говорит о высоких ожиданиях дальнейшего смягчения денежной политики ЦБ РФ. Благодаря этому аукционы пользуются повышенным спросом, как и сам рубль. К 15:15 мск пара USD/RUB – 71,72 (-1,03%), EUR/RUB – 78,59 (-0,75%).

 

На европейские рынки вновь вернулся осторожный оптимизм, который было сошёл на нет после критики специалистами заявлений лаборатории Moderna о разработке вакцины против COVID-19. Лидером дня был сектор коммунальных услуг, а вот самые сильные потери наблюдались в бумагах страховых компаний. В Европе была обновлена статистика по инфляции. В Великобритании она упала до 0,8% в апреле с 1,5% в марте. В еврозоне уточнили падение инфляции до 0,3% в апреле при ожиданиях 0,4%. Это самые низкие темпы роста цен в еврозоне с 2016 года. Из корпоративных новостей стоит выделить заявление Rolls-Royce о планах сокращения до 9 тыс. сотрудников по всему миру в рамках плана адаптации к более низкому спросу со стороны авиастроительной отрасли. К 15:15 мск FTSE 100 – 6019,99 п. (+0,30%), DAX – 11099,48 п. (+0,22%), CAC 40 – 4438,59 п. (-0,44%).

 

Согласно источникам Reuters, производство нефти и конденсата в РФ упало до 9,42 млн бар. в сутки в первые две декады мая. Без учёта конденсата, добыча нефти сократилась до 8,72 млн бар. в сутки, что близко к 8,5 млн бар. суточной добычи в рамках соглашения OPEC++. Накануне также вышел весьма «бычий» отчёт по запасам. API сообщило, что на неделе до 15 мая коммерческие запасы нефти в США упали на 4,8 млн бар. Запасы бензина сократились на 0,65 млн бар., а вот запасы дистиллятов выросли на 5,1 млн бар. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут роста запасов нефти на 2,4 млн бар., сокращения запасов бензина на 3,5 млн бар. и роста по дистиллятам на 3,2 млн бар. Примечательно, что API сообщает о падении загрузки терминала в Кушинге на 5,0 млн бар. Китай провёл переговоры с OPEC, по итогам которых заверил в скором восстановлении прежнего уровня потребления нефти. Вечерняя статистика по США покажет не только официальные цифры по запасам, но и объём нефтепереработки и добычи, что будет иметь более высокое значение для оценки перспектив. В случае дальнейшего падения производства нефти и оживления в нефтепереработки мы можем обнаружить WTI в диапазоне $33-$35 за баррель, а вот у Brent открывается возможность подняться выше $36 с закреплением в диапазоне $36-$40 за баррель. К 15:15 мск Brent – $35,45 (+2,31%), WTI – $32,63 (+2,10%), золото – $1755,7 (+0,58%), медь – $5344,02 (+0,25%), никель – $12410 (-0,35%).

 

Индекс доллара снижался на 0,12% до 99,25 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США выросла до 0,70% по сравнению с 0,69% в утренние часы. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,096 (+0,36%), GBP/USD – $1,227 (+0,19%), USD/JPY – 107,59 (-0,12%).     

 

Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост от 1,15% в NASDAQ до 1,3% в S&P 500. Сомнения по поводу вакцины от COVID-19 сохраняются, но вполне ясно, что гонка за лидерство идёт в полном разгаре. Президент ФРБ Бостона Э. Розенгрен заявил о том, что у ФРС мало что сможет сделать, если США не решит вопросы общественного здоровья. Тем не менее денежные вливания делают своё дело и на рынке нет дефицита ликвидности. Новый день американский рынок проведёт на позитивной территории. Российский рынок также начал переоценку акций в соответствии с ожиданиями снижения ставки ЦБ РФ.