Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
2019-07-15

Дневной обзор. Российский рынок исчерпал драйверы роста

Константин Бушуев, начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер»

По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи снижался на 0,32% до 2768,83 пункта. Показатель падает уже полторы недели. Индекс РТС, наоборот, растёт сегодня на 0,32% до 1392,38 пункта за счёт локального укрепления курса рубля. После взлета в среду после речи главы ФРС Джерома Пауэлла российский рынок в целом исчерпал драйверы для роста – по факту все или почти все позитивы на рынках оказались отыграны. При этом навес акций на пике дивидендного сезона даёт о себе знать. В лидерах российского рынка акций находятся акции «Ростелеком» АП  (+1,75%), «РусГидро» (+1,68%), «Мосэнерго» (+1,51%), Polymetal (+1,45%). Хуже рынка упавшие после дивидендной отсечки акции «ФСК ЕЭС» (-8,87%). Также в лидерах снижения бумаги «ЛУКОЙЛ» (-1,92%), «Сургутнефтегаз» АП (-1,03%) и НОФАТЭК (-0,9%). Российский рынок показывает локальную перекупленность, являясь одним из самых доходных в мире с начала года. Соответственно, периодическая фиксация прибыли в наиболее ликвидных бумагах вполне допустима. К середине сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 21,2 млрд рублей, что заметно ниже оборота к середине дня пятницы.

Рубль продолжает локальное укрепление. К середине московских торгов баррель Brent стоит около 4198 рублей. Нетипичное  «летнее окно» возможностей вызывало ажиотаж на рынке размещений рублевых корпоративных облигаций на прошлой неделе. Инвесторы в ажиотаже скупали рублевые бонды корпоратов на первичных размещениях, зачастую уже не задумываясь о справедливых уровнях доходностей, из-за чего многие из них выглядели неадекватно заниженными. Между тем, книги основных размещений на прошлой неделе уже были закрыты, и на этой неделе объемные выпуски начнут торговаться на бирже. По странному совпадению спрос в ОФЗ также начинает локально таять. «НЛМК» отчитался о падении производства стали во II квартале на 10% г/г. Однодневная ставка MosPrime пока стоит без изменений на уровне 7,56%, недельная и месячные ставки также без изменений на уровнях 7,66% и 7,77% соответственно. Давление на рубль в середине-конце июля может возрастать из-за вероятной конвертации части дивидендных выплат в валюту. Репатриация дивидендов нерезидентами может стать нагрузкой для рубля до конца июля. Кроме того, наступил высокий сезон отпусков, когда растёт спрос на валюту со стороны выезжающих граждан. С другой стороны, высокая доходность рубля пока защищает его от какого-либо резкого ослабления. Также Минфин с позапрошлой пятницы снизил покупки валюты с 16,3 до 10,0 млрд рублей в день, что является очень резким снижением. На ближайшую перспективу мы всё же не исключаем, что курс рубля к доллару может показывать коррекционное движение. К 15:15 мск пара USD/RUB – 62,638 (-0,56%), EUR/RUB – 70,58 (-0,57%).

Глобальные рынки с утра находятся под впечатлением хорошей статистики из Поднебесной: рост промышленного производства, розничных продаж и инвестиций в июне оказался заметно лучше ожиданий. Негатива добавило сообщение об отмене IPO азиатского подразделения Anheuser-Busch InBev, которое обещало быть самым крупным размещением года на $9 млрд.

Министерство экономики Германии подтвердило, что рост экономики страны во II квартале будет крайне низким. А глава Банка Англии Марк Карни заявил, что регулятор может адекватно ответить в случае негативного эффекта Brexit на экономику. К 15:30 мск DAX – 12387,99 п. (+0,52%), CAC 40 – 5584,32 п. (+0,21%), FTSE 100 – 7539,63 п. (+0,45%).

Данные о снижении недельных запасов нефти в США в среду на 9,5 млн баррелей, а также ураган «Барри» в Мексиканском заливе подтолкнули цены на «чёрное золото» резко вверх. События вокруг также Ирана немного подогрели цены, но вряд ли это продлится долго. Между тем, новые прогнозы по спросу и предложению на нефть от ОПЕК и Международного энергетического агентства говорят о вновь предстоящем избытке на рынке. К 15:30 мск Brent – $66,99 (+0,4%), WTI – $60,37 (+0,27%), золото – $1411,11 (-0,31%).

Турецкая лира ожидаемо стабилизировалась. Южноафриканский ранд продолжает укрепляться на 0,73% на ожиданиях снижения ставки центральным банком страны 18 июля. Индекс доллара символически растет на 0,04% до 96,844 пункта. К 15:30 мск пара EUR/USD – $1,1268 (-0,01%), GBP/USD – $1,2529 (-0,35%), USD/JPY – 107,94 (+0,05%).

Американский рынок умеренно рос на прошлой неделе после речей главы ФРС Джерома Пауэлла о необходимости поддержки экономического роста в США (и, как можно предполагать, о снижении процентных ставок). Индекс S&P500 (спот), наконец, зафиксировался в пятницу выше отметки в 3000 пунктов. Сейчас фьючерс на индекс S&P500 немного растёт на 0,1% (3018,3 пункта). Новости о возобновлении переговоров между США и Китаем в целом уже были отыграны. Сейчас есть риск возобновления негативной риторики, например, сегодня китайская Huawei уже заявила о сокращении персонала в США. Главным маяком для рынков теперь становится заседание ФРС 31 июля, на котором впервые за 10 лет, скорее всего, будет понижен коридор базовой ставки на 0,25% или даже на 0,5%. Сегодня с отчетом Citigroup стартует сезон отчётов американских компаний за II квартал, который выйдет на пик 23-31 июля.