Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
Вложить
Торговать
Научиться
Москва
8 800 500 99 66
Меню
2019-08-07

Дневной обзор. Российские индексы могут оказаться в минусе, если к вечеру внешний фон вновь ухудшится

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

К 15:15 мск индекс МосБиржи подрастал на 0,03% до 2684,04 п., а РТС рос на 0,17% до 1296,64 п. На рынки вернулось относительное спокойствие, так как последние пару дней США и Китай воздерживаются от обострения торгового конфликта. Однако на российском рынке растут активы, которые в меньше степени затронуты торговым противостоянием. «Газпром» находится среди лидеров, так как выиграет от сокращения поставок американского СПГ в Китай. «Полюс» и Polymetal отыгрывают многолетние максимумы в золоте, которое преодолело отметку $1500 за тройскую унцию. В акциях Сбербанка, напротив, наблюдается неуверенность. Отчётность по РСБУ за январь-июль показала, что чистая прибыль выросла 10,8% до 519,7 млрд рублей. Уверенно можно говорить о том, что темпы роста прибыли замедляются и есть вероятность того, что цель в 1 трлн рублей прибыли на конец 2019 года не будет достигнута. Самыми слабыми оказались акции «ЭНЕЛ Россия», «Ростелекома», «МРСК Центра» и «ФосАгро». Активность была сравнимой с предыдущим днём, к середине торгов объём сделок на основной секции Московской биржи достиг около 21 млрд рублей.

Сам рубль чувствовал себя комфортно, укрепляясь против основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3820 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,41%, недельная снизилась до 7,47%, а месячная осталась на уровне 7,50%. После того как рынок успокоился по поводу нового пакета американских ограничений для РФ, всё вернулось на круги своя. Высокая доходность рубля выгодно выделяет его на фоне прочих валют развитых и развивающихся стран. К слову говоря, Резервный банк Индии снизил сегодня ключевую ставку сразу на 35 базисных пунктов до 5,40%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала уже ниже 1,66%. Возможно, что всё это объясняет весьма успешный аукцион ОФЗ. Минфин предложил инвесторам бумаги с постоянным купонным доходом выпуска 26227 с погашением 17 июля 2024 года в объёме 20 млрд рублей по номиналу. Размещённый объём составил 20 млрд по номиналу при средневзвешенной доходности 7,13% и спросе 59,112 млрд рублей. По сути, текущие котировки нефти существенного влияния на рубль не имеют, поскольку бюджет исполняется с ценами на 25% ниже текущих. К 15:15 мск пара USD/RUB – 65,21 (-0,1%), EUR/RUB – 73,03 (-0,11%).

Отсутствие новостей по торговой войне США и Китая, а также почти пустой календарь макроэкономической статистики позволили европейским рынкам взять курс на рост. Повышенный спрос наблюдался в акциях технологичных компаний, а вот продавцы себя вели активней в секторах финансов и базовых материалов. Германский Commerzbank отчитался лучше ожиданий по прибыли, но инвесторы наказали бумагу падением на 5%, так как прибыль почти не изменилась относительно схожего периода в прошлом году. Итальянский Unicredit отчитался о сильном росте прибыли, но инвесторы отметили, что состоялся он благодаря продаже активов, да и сама прибыль не дотянула до прогнозов аналитиков. В прибыли ABN Amro также почти нет роста. Стоит также заметить, что падение доходностей по облигациям может существенно сказаться на прибыли банков за III квартал. К примеру, отрицательная доходность 10-летних бондов ФРГ составляет 0,585%. Даже итальянские 10-летние бонды уже приносят меньше, чем американские, поскольку их доходность упала до 1,45%. И, наконец, о скудной статистике. Германское промышленное производство сократилось за июнь на 1,5% при ожиданиях спада на 0,4%. К 15:15 мск DAX – 11642,64 п. (+0,65%), CAC 40 – 5277,17 п. (+0,81%), FTSE 100 – 7203,85 п. (+0,45%).

Пока центральные банки пытаются снизить стоимость денег, нефть продолжает обновлять многомесячные минимумы. В среду ставки снизили Резервные банки Новой Зеландии (до 1,00% с 1,50%) и Индии (до 5,40% с 5,75%). Котировки Brent упали уже более чем на 20% от пика недавнего «бычьего» цикла, что предполагает высокую вероятность падения ещё на 10%-15%. Президент США Д. Трамп попытался успокоить рынки, заявив о низкой вероятности дальнейшей эскалации торговой войны. Однако вероятность этого содержится в условиях, которые Д. Трамп выдвигает Китаю. В частности, Пекину предлагается смириться с тарифами или пойти на уступки в переговорах. В Пекине уже ответили тем, что примут ответные меры, если с 1 сентября тарифы начнут действовать. Соответственно, дальнейшее давление на нефть исключать нельзя, так как экономический спад неизбежно приведёт к слабому спросу на топливо. И немного о золоте. Рост стоимости тройской унции за год уже составляет 23,5%. На торгах в среду котировки поднялись выше $1500. Однако далеко не все банки призывают покупать жёлтый металл. В Wells Fargo предлагают обратить внимание на менее дорогие платину и серебро. Во всяком случае, если говорить о текущих торгах, то рост котировок серебра вдвое превышает повышение в золоте. Речь идёт об исторических значениях стоимости жёлтого металла в серебре. На текущий момент этот показатель выше 88, что превышает исторические средние значения. К 15:15 мск Brent – $58,22 (-1,22%), WTI – $52,87 (-1,42%), золото – $1509,3 (+1,69%), медь – $5633,93 (-0,08%), никель – $14750 (-1,30%).

Индекс доллара снижался на 0,05% до 97,58 п. CAD и AUD слабели на 0,3% против доллара США, а вот NZD терял до 1,4% из-за резкого снижения ставки Резервного банка. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,12 (-0,01%), GBP/USD – $1,212 (-0,35%), USD/JPY – 105,78 (-0,61%).            

Японский инвестиционный банк Nomura предупреждает, что может состояться ещё одна волна волатильности на глобальных рынках, которая будет схожа с крахом Lehman Brothers. Кроме страхов торговой войны на рынок могут оказать влияние корпоративные отчёты. Walt Disney Co. отчиталась слабее ожиданий, а Home Depot лучше. Можно также предположить, что банковский сектор будет под давлением на фоне падения доходностей на рынке облигаций. Ещё в дневные часы фьючерсы на основные американские индексы указывали на рост рынка, но ближе к старту торгов оказались в минусе. Падение рынка может составить от 0,3% в NASDAQ до 0,5% в Dow jones. Российские индексы также могут оказаться в минусе, если к вечеру внешний фон вновь ухудшится.