2020-02-12

Дневной обзор. На российской площадке будет преобладать осторожность

К 15:15 мск индекс МосБиржи подрастал на 0,33% до 3107,70 п., а РТС на 0,85% до 1552,70 п. Отечественный рынок вновь растёт и вновь благодаря акциям «Газпрома», которые прибавляли почти 2%. Инвесторы продолжают отыгрывать новости, озвученные в рамках дня инвесторов. Прибыль компании по МСФО в 2019 году снизилась на 8%, но за счёт повышения доли прибыли, направляемой на дивиденды, выплаты акционерам могут немного возрасти. Сбербанк торговался в незначительном плюсе, но иного сложно было ожидать. Выкуп Минфином у ЦБ РФ будет производиться по средней цене за шесть месяцев до первой сделки. Надежды есть лишь в том, что финансовое ведомство может настоять на увеличении доли прибыли, направляемой на дивиденды, но это уже может стать историей весьма далёкого будущего. В лидерах дня преобладают представители электроэнергетики — ОГК-2, ТГК-1, «Мосэнерго» и «ЭНЕЛ Россия». «НЛМК» сообщает, что выручка за 2019 год сократилась на 12%. Свободный денежный поток упал на 25% до $1,5 млрд. Тем не менее, бумага растёт на фоне рекомендаций совета директоров выплатить дивиденды по итогам IV квартала в размере 5,16 рублей на акцию. Предварительная дата закрытия реестра на получение дивидендов 6 мая. Самыми слабыми бумагами дня оказались «Полюс», привилегированные Сбербанк, «Московская Биржа» и «Ростелеком». Активность была выше, чем в предыдущие дни. К середине торгов объём сделок на Московской Бирже превысил 40 млрд рублей.

Отечественная валюта вновь укрепляла свои позиции. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3480 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 6,10%, недельная осталась на уровне 6,18%, а месячная снизилась до 6,24%. Как мы уже отмечали, сделка по передаче пакета Сбербанка Минфину предусматривает продажу Центробанком вырученной валюты. Это частично компенсирует давление на рубль со стороны бюджетного правила. В среду Минфин также проводит аукционы ОФЗ. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26230 с погашением 16 марта 2039 года. Удалось реализовать бумаги на 58,447 млрд рублей по номиналу при спросе 71,005 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 6,38%. Аукцион подтверждает, что спрос на ОФЗ сохраняется на высоком уровне. Инвесторы готовы покупать бумаги с максимальным сроком обращения, тем более, если Минфин и ЦБ предусматривают меры не только для обороны от чрезмерно крепкого рубля, но и от его излишнего ослабления. К 15:15 мск пара USD-RUB – 63,055 (-0,50%), EUR-RUB – 68,81 (-0,57%).

Европейские индексы продолжили рост. Stoxx 600 обновил исторический максимум. Однако поводом для этого служит небольшое улучшение статистики по коронавирусу, но не по экономике самой еврозоны. Меж тем, промышленное производство в зоне единой валюты упало в декабре на 4,1% в годовом выражении при ожиданиях снижения на 2,3%. Создаётся такое впечатление, что на рынках Европы и США активно готовятся к будущей девальвации валют, так как прямые экономические данные пока не поддерживают столь оптимистичных «быков». Лидером дня стал сектор автомобилестроения, а вот здравоохранение торговалось в минусе в начале дня. Пивоваренная Heineken планирует поменять главу компании, а также продолжает ждать органический рост в 2020 году. Нидерландский банк ABN Amro не смог дотянуть до прогнозов в своей отчётности, что привело к падению акций более чем на 6%. К 15:15 мск DAX - 13739,98 п. (+0,82%), CAC40 - 6082,62 п. (+0,46%), FTSE 100 - 7530,65 (+0,42%).

Нефть продолжает отыгрывать сокращение темпов распространения коронавируса в Китае, надеясь на скорое прохождение пика заболеваемости. Если же обратить внимание на статистику, то она пока говорит против роста котировок. По данным API, на неделе до 7 февраля коммерческие запасы нефти в США выросли на 6,0 млн бар. Запасы бензина увеличились на 1,1 млн бар., а дистиллятов упали на 2,3 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждут роста запасов нефти на 2,3 млн бар., а также увеличение запасов бензина на 0,7 млн бар. и снижение дистиллятов на 0,9 млн бар. Вечером в 18:30 мск выйдет отчёт Минэнерго США, который напомнит участникам торгов о растущих запасах, что способно остановить текущее восхождение котировок. OPEC в своём ежемесячном обзоре снизила прогноз роста спроса на нефть в текущем году до 990 тыс. бар. в сутки к объёму 2019 года, что на 230 тыс. бар. ежедневного потребления меньше, чем в январском прогнозе. Соответственно, ежедневное потребление в текущем году возрастёт до 100,73 млн бар. в сутки. Прогноз роста мировой экономики снижен до 3,0% с 3,1% в январе. К 15:15 мск Brent - $55,13 (+2,07%), WTI - $50,72 (+1,56%), Золото - $1569,7 (-0,03%), Медь - $5745,27 (+0,89%), Никель - $13110 (+0,00%).

Индекс доллара подрастал на 0,04% до 98,76 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 1,61% по сравнению с 1,62% в утренние часы. К 15:15 мск пара EUR-USD - $1,091 (-0,03%), GBP-USD - $1,297 (+0,19%), USD-JPY – 109,95 (+0,15%).   

Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от 0,35% в S&P 500 до 0,5% в NASDAQ. Основной оптимизм связан с замедлением распространения коронавируса в КНР. Кроме того, от второго дня выступления Дж. Пауэлла перед законодателями также ждут очередного подтверждения приверженности ФРС низким ставкам. Осторожные голоса о том, что рынок закладывает слишком оптимистичные сценарии, пока остаются за кадром. Российский рынок ведёт себя более осторожно, так как снижение спроса в КНР непосредственно касается экспорта российских компаний. Поэтому осторожность будет преобладать на российской площадке.