Вложить
Торговать
Научиться
Меню
Вложить
Торговать
Научиться
Меню
2019-07-11

Дневной обзор. Инвесторы перекладываются из акций в облигации

Константин Бушуев, начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер»

 

По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи снижается на 0,73% до 2802,03 пункта. Индекс РТС теряет 0,37%, вернувшись на уровень 1402,46 пункта. После вчерашнего взлета на речи главы ФРС Джерома Пауэлла российский рынок исчерпал драйверы для роста. При этом навес акций на пике дивидендного сезона даёт о себе знать. В лидерах российского рынка акций находятся акции Polymetal (+1,09%), «МРСК ЦП» (+0,97%), «Сафмар» (+0,81%), Yandex (+0,4%). Хуже рынка акции торгуются «РусГидро» (-2,11%), «ЛСР» (-1,92%), «Мечел» АО и АП (-1,78% и -1,73% соответственно). К середине сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 25,1 млрд рублей, что немногим выше оборота к середине дня среды.

Рубль после вчерашнего мощного укрепления стоит на месте. К середине московских торгов баррель Brent стоит около 4230 рублей. Нетипичное  «летнее окно» возможностей вызывает ажиотаж на рынке размещений рублёвых корпоративных облигаций. Инвесторы в ажиотаже скупают рублевые бонды корпоратов на первичных размещениях, зачастую уже не задумываясь о справедливых уровнях доходностей, из-за чего многие из них выглядят неадекватно заниженными. Большие объёмы акций на продажу соседствуют на рынке с большими объёмами на покупку в облигациях на ожиданиях продолжения цикла снижения ставки Банком России. Вышедшие вчера данные по инфляции за первые восемь дней июля (0,2%) заставляют нас думать, что инфляция к марту-апрелю 2020 года может снизиться гораздо ниже текущих ориентиров МЭР и ЦБ. Однодневная ставка MosPrime снизилась на 0,05% до уровня 7,57%, недельная снизилась до 7,67% (-0,04%), месячная также снизилась на 0,03% до 7,78%. На ближайшую перспективу мы все же не исключаем, что курс рубля к доллару может показывать коррекционное движение. К 15:30 мск пара USD/RUB – 62,99 (-0,11%), EUR/RUB – 71,02 (+0,04%).

Инфляция в Германии в июне вышла вровень с ожиданиями (1,6% г/г). Утренний рост европейских индексов сошёл на нет к середине дня на опасениях очередных торговых трений, вызванных высказываниями Дональда Трампа. К 15:30 мск DAX – 12351,28 п. (-0,18%), CAC 40 – 5572,07 п. (+0,08%), FTSE 100 – 7522,58 п. (-0,11%).

Вчерашние данные о снижении недельных запасов нефти в США на 9,5 млн баррелей, а также ураган «Барри» в Мексиканском заливе подтолкнули цены на «чёрное золото» резко вверх. События вокруг Ирана также немного подогрели цены, но вряд ли это продлится долго. К 15:30 мск Brent – $67,11 (+0,15%), WTI – $60,56 (+0,22%), золото – $1416,02 (-0,2%).

Турецкая лира ожидаемо стабилизировалась. Южноафриканский ранд укрепляется на 0,64% на ожиданиях снижения ставки центральным банком страны 18 июля. Индекс доллара снижается на 0,18% до 96,928 пункта. К 15:30 мск пара EUR/USD – $1,1274 (+0,22%), GBP/USD – $1,2566 (+0,54%), USD/JPY – 108,16 (-0,28%).

 

Американский рынок вчера активно рос после уверенных речей главы ФРС Джерома Пауэлла о необходимости поддержки экономического роста в США (и, как можно предполагать, о снижении процентных ставок). Индекс S&P500 (спот) впервые пересёк отметку в 3000 пунктов, но закрылся ниже. Сейчас фьючерс на индекс S&P500 немного растёт на 0,09% (3000,2 пункта). Вышедшие сегодня в 15:30 ключевые данные по инфляции оказались чуть хуже ожиданий. Общая инфляция снизилась в соответствии с ожиданиями до 1,6% г/г в июне по сравнению с 1,8% г/г в мае. Но базовая инфляция, наоборот, выросла с 2,0% г/г до 2,1% г/г. Новости о возобновлении переговоров между США и Китаем в целом уже были отыграны.